Доверить или работать самостоятельно?

Особенности доверительного управления

Права и возможности доверенного лица (управляющего) прописываются в специальном договоре. В нем оговаривается:

• сфера применения капитала (например, что деньги вкладываются в акции или в форекс);
• допустимые риски (устанавливаются стоп-лоссы, чтобы успеть вовремя вывести остатки капитала);
• ожидаемая прибыль – может быть как минимально гарантированная, как в структурных продуктах, либо не ограничиваться;
• ответственность управляющего;
• условия отзыва капитала со стороны доверителя (владельца активов);
• форс-мажоры и т.п.

Если говорить простыми словами, то доверительное управление деньгами работает так: инвестор отдает профессиональному управляющему свои средства, а тот активно вкладывает их на рынке, чтобы извлечь максимальную прибыль. Работать приходится по схеме win—win, так как вознаграждение управляющего напрямую зависит от успешности инвестирования.

Договор защищает от явного мошенничества и гарантирует, что управляющий не присвоит себе имущество инвестора. Например, если компания продаст квартиру без согласия собственника, то ей придется вернуть деньги, эквивалентные стоимости имущества. Аналогично и с прочими активами.

Нужно учитывать, что договор доверительного управления активами гарантирует только сохранность имущества инвестора, но никак не определенный уровень дохода. Конечно, в некоторых случаях доходность можно предсказать и запланировать – например, если собственник сдает через посредника квартиру, он может заранее определить уровень своего вознаграждения.

Доверительное управление – довольно широкая сфера. В качестве доверенного имущества может выступать буквально что угодно, способное в перспективе приносить доход. Но чаще всего в ДУ передают денежные средства.

Доверительное управление деньгами имеет свои особенности:

• инвестор должен быть готов к повышенным рискам – доход не всегда предсказуем, на краткосрочной дистанции возможно снижение прибыли, да и в долгосрочной перспективе стратегия управляющего может оказаться убыточной;
• необходимо заранее обговорить сферу инвестирования средств – например, управляющий вкладывает деньги только в фондовый рынок или спекулирует на валютных парах на форексе;
• доходность в прошлом не гарантирует такой же прибыльности в будущем – поэтому не стоит рассчитывать, что раз вот эта компания в прошлом году заработала 20% годовых, то значит, что за 5 лет она удвоит капитал вкладчиков;
• убытки могут произойти из-за валютной переоценки – так, если инвестиции совершались в долларах, но инвестору нужны рубли, то при снижении курса доллара возможен убыток (например, курс за год упал на 5%, а доходность инвестиций составила 3%, в результате образовался убыток в 2%);
• деньги в ДУ не страхуются, как вклады в банке, поэтому при наличии убытков с ними придется смириться.

Доверительное управление – это реальный способ преумножить свои сбережения. Главное – выбрать надежную компанию и программу инвестирования, которая отвечает вашему риск-профилю. Тогда можно получить впечатляющие результаты инвестирования и добиться своей цели – сохранить, преумножить или передать свои средства потомкам.

Доверять другим сложно, а доверять другим свои деньги — вдвойне.

Когда речь идет о денежных средствах, имеющих определенную ценность, стоит вспомнить мудрое народное “Не храните все яйца в одной корзине”. Этот совет применим и к доверительному управлению. Класть деньги “в одну корзину”, то есть инвестировать с помощью одной управляющей компании или трейдера, рискованно и достаточно глупо.

Основной способ снизить риски при передаче активов в доверительное управление — их диверсифицировать.

Грамотно разделить инвестиции на части и максимально выгодно пристроить каждую из них. Если торговая стратегия одного из управляющих оказалось убыточной, то вы лишитесь только части своих вложений. А прибыль от успешных сделок других управляющих позволит перекрыть неудачный опыт. И в дальнейшем вы будете знать, кому стоит отдавать деньги в управление, а кто не достаточно профессионален, чтобы грамотно ими распорядиться и увеличить ваш капитал.

К доверительному управлению хорошо применимы слова американского политика Рональда Рейгана — “доверяй, но проверяй“. Даже будучи полностью уверенным в правильности выбора управляющего, будьте настороже. Инвестиции они такие — за ними нужен глаз да глаз.

Доверительное управление деньгами

Есть люди, которые имеют свободные денежные средства и хотели бы вложить их в какой-либо актив, приносящий доход выше, чем банковские вклады, но недостаточно грамотны в вопросах инвестирования, либо вообще ничего в этом не понимают. Может быть и такой вариант, когда человек ориентируется в деятельности фондового или валютного рынка, но не может там работать самостоятельно в силу психологических особенностей или нехватки времени. Все эти люди могут воспользоваться такой услугой как доверительное управление денежными средствами. Что это за услуга?

Доверительное управление деньгами — это передача своего капитала в управление специализированной компании или частному лицу которые за оговоренную плату будут вкладывать их в различные финансовые инструменты для получения прибыли. То есть, будут управлять денежными средствами, исходя из собственного опыта и понимания инвестиционного процесса. Чаще всего капитал, переданный в доверительное управление, вкладывается в спекулятивные операции на фондовом рынке, на рынке форекс или реже — на рынке недвижимости. Именно эти финансовые инструменты являются потенциально наиболее доходными, но и, в то же время, очень рисковыми, поэтому далеко не каждый инвестор готов совершать на них сделки самостоятельно.

Плата за доверительное управление денежными средствами, как правило, немаленькая, иногда она может доходить даже до 50% от полученной прибыли, а плату на уровне 20-30% можно назвать среднестатистической. Причем, часто бывает так, что инвестор оплачивает управляющему его услуги независимо от того, заработает тот ему деньги или, наоборот, потеряет вверенный ему капитал. То есть, услуга доверительного управления может оплачиваться не только процентом от полученного дохода, но и фиксированной комиссией от переданной в управление суммы, либо одновременно и тем, и другим.

Доверительное управление денежными средствами интересно, в первую очередь, тем, что во многих случаях здесь, в отличие от, например, вложений в паевые инвестиционные фонды, к каждому инвестору применяется индивидуальный подход. То есть, стратегия инвестирования его капитала может обговариваться и планироваться с учетом пожеланий и требований к доходности и уровню риска. Поэтому индивидуальное доверительное управление всегда предполагает более высокую доходность, чем вложения в какой-то инвестиционный фонд, который действует по одной намеченной программе для всех инвесторов.

Предоставление услуги доверительного управления в большинстве стран, в том числе, в России, подлежит обязательному лицензированию. Предоставлять такие услуги имеют право как компании — юридические лица, так и частные трейдеры, но и у тех, и у других должна быть соответствующая лицензия.

Сравнительный анализ

Приведенная выше информация позволяет сделать несколько выводов о состоянии российского рынка доверительного управления:

1. Начальный этап формирования рынка ДУ пройден. Определился круг лидеров, которые способны гарантировать своим клиентам сохранность вложенных средств и обеспечить приемлемый уровень доходности.
2. Управляющие компании вывели на рынок большое количество ПИФов с различными стратегиями управления. Информация о них размещается в свободном доступе на официальных сайтах.
3. Условия индивидуального управления и услуги, предлагаемые юридическим лицам и институциональным инвесторам, в открытых источниках освещены гораздо меньше. У большинства управляющих на сайтах есть всего лишь упоминание о том, что они предлагают своим клиентам такую возможность. Конкретные условия можно узнать только лично обратившись в офис компании.
4. Практически все организации предоставляют клиентам возможность управлять вложениями через интернет. Пройдя один раз процедуру регистрации, инвестор может покупать и продавать паи, отслеживать состояние своего портфеля в режиме реального времени. В некоторых случаях возможна авторизация через учетную запись на портале Госуслуг.

Инвестор сам выбирает, какой стратегии отдать предпочтение, в какой сектор экономики вложить деньги

Важно помнить, что сложившаяся положительная динамика стоимости паев того или иного фонда не дает гарантии, что их стоимость будет также расти и в будущем

Сегодня в лидерах доходности:

1. Акции и облигации сырьевых компаний: «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», «Татнефть» и др.
2. Фонды, сформированные из обыкновенных и привилегированных акций наиболее ликвидных российских компаний: Сбербанк, «Газпром», «Норильский Никель», «Новатэк», ВТБ, МТС, «Аэрофлот» и др.
3. Инвестиции в высокотехнологичные компании, занимающиеся биотехнологиями, IT-технологиями, атомной энергетикой и т.д.

Аутсайдеры по доходности:

1. Энергетические компании: «Русгидро», «Интер РАО», «Газпром энергохолдинг» и т.д.
2. Драгоценные металлы.
3. Ценные бумаги компаний розничного и потребительского сектора: «Магнит», «Пятерочка», «Лента», «Детский мир» и т.д.

Налогообложение при доверительном управлении

Управляющий обязан вести учет переданных ему активов и ежеквартально предоставлять выгодоприобретателю бухгалтерскую отчетность, подтверждающую доходы и расходы. Имущество, переданное в управляющую компанию, а также приобретенное во время действия договора, подлежит налогообложению в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации (НК РФ). Среди основных налогов, уплачиваемых в бюджет, можно выделить:

налог на прибыль. При доходе, полученном от операций с ценными бумагами, с учредителя доверительного управления (выгодоприобретателя) снимается часть ответственности по исчислению и уплате налога, так как в данном случае ответственность за это лежит на доверительном управляющем, выступающем в качестве налогового агента. Для частных выгодоприобретателей возможны два варианта: передача имущества с целью его реализации и возврат активов по прошествии определенного времени. В первом случае необходимо единоразово уплатить подоходный налог при осуществлении реальной продажи, то есть при смене собственника имущества. Во втором случае управляющая компания осуществляет операции с активами выгодоприобретателя. При этом полученная в результате прибыль подлежит налогообложению;

• налог на добавленную стоимость (НДС). Согласно ст. 1012 Гражданского кодекса РФ заключение договора доверительного управления не влечет за собой передачу имущества в собственность управляющего, поэтому данная операция рассматривается как финансовое вложение. Начисление НДС в этом случае не предусмотрено. Уплата налога на добавленную стоимость будет правомерной в том случае, когда имущество было передано учредителем на баланс управляющей компании, а при возврате назад оценка его стоимости оказалась выше той, что указана в договоре;
• налог на имущество организаций. Общее правило, определяющее объект налогообложения, регламентируется статьей 374 Налогового кодекса Российской Федерации. Согласно этому документу, налогообложению подлежит движимое и недвижимое имущество, в том числе переданное в доверительное управление. Ответственность за начисление и уплату налога накладывается на организацию. Также это касается имущества, приобретенного в рамках договора доверительного управления. Налог начисляется и уплачивается в общеустановленном порядке.

Таким образом, можно сделать вывод, что передача активов в управляющую компанию позволяет получать прибыль, значительно снизив риски. При этом не нужно вникать в нюансы инвестирования, отслеживать ситуацию на рынке и прогнозировать изменения на фондовом рынке. Доверив свое имущество квалифицированным специалистам, вы можете вести обычный образ жизни, заниматься повседневными делами и получать при этом пассивный доход. Управляющая компания «Альфа-Капитал» располагает штатом профессионалов с многолетним опытом. Для заключения договора сотрудничества позвоните по телефону, указанному на сайте, или воспользуйтесь онлайн-формой заявки.

Каким бывает управление активами – ТОП основных видов

Существует несколько классификаций, которые, как правило, показывают, каким бывает управление активами в зависимости от основного объекта, который отдаётся в пользование. Если ранее, по сути, это были только деньги, то со временем список значительно увеличился. Уточню, что наиболее часто выбирают именно доверительное управление, как комплексную профессиональную систему. Говоря о ней, различают такие виды управления:

• активами, которые имеются на текущий момент;
• нематериальными активами;
• средствами оборота;
• ликвидными активами, которые со временем становятся факторами производства;
• фиксированными активами.

Базовая цель такой деятельности – уменьшение пассивов и получение максимально большой прибыли для своего клиента.

Доверительное управление капиталом

Используют не только физические лица, но еще фирмы и большие корпорации. Плюс в том, что самостоятельно не надо постоянно вести учет и контроль, выбирать ликвидные инструменты для вложений, сравнивать прибыль и расходы

Но перед тем, как найти фирму или частного эксперта, который будет осуществлять управление активами, стоит обратить внимание на его опыт, репутацию, возможно, узнать о сотрудничестве с другими лицами или фирмами. Разумеется, финансовые условия (зарплата или размер комиссий) также достаточно важны

Доверительное управление ценными бумагами

В одном из своих материалов я уже говорила, что инвестиционный портфель в глобальном понимании слова состоит, в том числе, и из ценных бумаг: акций, облигаций. Как правило, чтобы ими управлять и первоначально их купить, выбирают брокеров, а потом, чтобы работать, проверенных финансовых помощников или консультантов. Какие же решения в управлении ценными бумагами они могут принимать?

1. О покупке.
2. О продажи по более выгодному курсу.
3. О стратегии работы: наращивания портфеля с целью получения дивидендов или же для быстрой дальнейшей реализации.

Доверительное управление бизнесом

В этом случае помощь комплексная, и включает не только управление денежными потоками, но еще полный контроль над всеми процессами бизнеса, начиная от производства, закупок и заканчивая финальной стадией реализации. Выбирают этот вариант как в случае, когда бизнес запущен, стабильно держится на плаву, но в силу тех или иных причин у владельца нет времени и желания им заниматься, либо же, когда дело только на старте и стоит задача вывести его в топ-позицию.

Доверительное управление недвижимостью

Когда вы составляете инвестиционный план , то одной из статей доходов может быть коммерческая или жилая недвижимость. Если она разбросана по разным городам, то сложно контролировать каждую из них, тем более, если выбираете активный способ жизни и путешествуете по миру. Для этого недвижимость отдается в управление фирме или лицу за определенную плату, и они обеспечивают сдачу ее в аренду, а вы получаете свою выгоду. Некоторые компании за рубежом во время реализации недвижимости параллельно предлагают такие услуги: вы покупаете апартаменты, например, в Грузии, живете в них только летом, а все остальное время фирма сдает их в аренду и ваш профит увеличивается.

Доверительное управление на Форекс

Популярный инструмент для вложения денег и, пожалуй, лидером в этом является компания Альпари, которая на рынке аналогичных услуг более 19 лет. Вы передаете деньги в управление компании, самостоятельно или с помощью эксперта выбираете трейдера, который открывает сделки. Чем больше предложений среди инструментов – тем повышается диверсификация (а у этой компании их 75). Доверительное управление на Форекс-рынке обеспечивается брокерами.

Прямой договор

Для начала рассмотрим вариант, когда организация сдает здание самостоятельно. Плюс при выборе данного варианта – относительная простота в оформлении документов. Необходимо заключить договор аренды с приложением передаточных актов на здание. При этом договор, заключаемый на срок свыше года, нужно зарегистрировать в органах юстиции. Впрочем, в договоре эту обязанность можно возложить на арендатора.

С точки зрения налогообложения происходит следующее: допустим, доходы от аренды составляют 13 650 тыс. руб. в год, расходы – 2000 тыс. руб. Если объектом обложения являются доходы, то налоговая нагрузка составит 819 тыс. руб. (13 650 тыс. руб. x 6%). Соответственно, прибыль, которая останется в распоряжении организации, составит 10 831 тыс. руб. (13 650 тыс. – 2000 тыс. – 819 тыс.).

Если в дальнейшем эта сумма будет распределяться между участниками – физическими лицами в виде дивидендов, то в бюджет поступит еще 974,79 тыс. руб. НДФЛ (10 831 тыс. руб. x 9%). Таким образом, если в качестве объекта обложения выбраны доходы, то в казну нужно будет отдать 1793,79 тыс. руб. (819 тыс. + 974,79 тыс.).

Еще больше придется перечислить в бюджет, если организация платит единый налог с доходов, уменьшенных на расходы. Общая сумма налоговых выплат в этом случае составит 2818,73 тыс. руб. Ее сформируют единый налог – 1747,5 тыс. руб. ((13 650 тыс. руб. – 2000 тыс. руб.) x 15%) и НДФЛ в размере 1071,225 руб. ((13 650 тыс. руб. – 1747,5 тыс. руб.) x 9%).

Получается, что при самостоятельной сдаче обществом здания в аренду оптимально выбрать в качестве объекта налогообложения доходы. Отметим также, что если организация самостоятельно заключает договоры аренды, то она в наименьшей степени подвержена гражданско-правовым и налоговым рискам.

Преимущества доверительного управления

Передача собственных активов под контроль посредников пользуется популярностью и набирает обороты. Всё больше людей хотят получать высокие доходы, но при этом не тратить на них личное время.

Стоит отметить, что доверительное управление имеет массу преимуществ, чем и привлекает новых приверженцев.

Главные плюсы этого процесса:

Высокая прибыль. Чаще всего она выше той, что вы бы получили при самостоятельном управлении. Она зависит от профессионализма посредника и срока, на который ему переданы полномочия. Правда, за возможность получения повышенных доходов придётся платить. Но итоговая сумма, которая вам достанется, будет немаленькой

Мы уже говорили, что управляющие компании не расскажут вам, какой доход вы можете получить, но обратите внимание на предыдущий опыт посредника. На его основе можно сделать вывод о результативности его работы;

Отлаженная система управления

Специалист знает, каким образом ведёт себя рынок, и может подстроиться под текущее состояние. Он своевременно продаст активы или закупит новые в зависимости от условий договора. У любого управляющего есть своя тактика и методы управления, но применяться могут разные стратегии. Владелец капитала не располагает глубокими знаниями, а потому есть риск провести невыгодную сделку, которая может обернуться потерей части средств;

Получение дохода имеет высокую скорость. Если вам вдруг понадобилась вся вложенная сумма, вы можете вернуть её. Однако, делать этого не рекомендуется, так как прибыли вы точно не получите. К тому же это испортит отношения с управляющей компанией, которая в следующий раз может не пойти вам навстречу в некоторых вопросах. Также можно изъять из оборота часть капитала. Вывод осуществляется в считаные дни, что позволит быстро урегулировать возможные сложности;

Индивидуальное отношение к владельцу капитала. Если вы передаёте в управление крупную сумму капитала или, к примеру, свой бизнес, то будете иметь дело с персональным менеджером. Он будет лично заниматься вашим проектом, вы всегда сможете к нему обратиться и задать любой вопрос. С помощью индивидуального консультанта возможно скорректировать условия сделки, изменить сумму активов или досрочно расторгнуть договор.

Вы передаёте свои активы грамотному специалисту, который за вас будет осуществлять все операции согласно условиям договора. Его услуги оплачиваются по результатам сделки и составляют несколько процентов от полученного дохода.

В редких случаях посредник берёт фиксированную сумму, которая прописывается в соглашении. Управляющий активами нацелен на максимальный результат: чем больше прибыль, тем больше его доход. Соответственно, фиксированная ставка никоим образом не мотивирует специалиста на получение высоких результатов.

Есть ли в России хорошее ДУ

Как ни странно, есть. С одним маленьким уточнением: управляющим становится сотрудник фирмы (от коммерческого или финансового директора до целого отдела). Собственнику выгодно платить зарплату, нагружая работников обязанностями и перекладывая на них риски. В этом случае требование лицензирования деятельности можно обойти.

На мировом рынке работают трастовые фонды, готовые от имени клиента заключать сделки. У нас под пышным названием часто скрывается финансовая пирамида. Сами подумайте: хорошему специалисту выгоднее быть брокером, а офисный планктон как умеет, так и работает.

Что такое ПИФы, виды и характеристики

ПИФ — имущественный фонд, образованный активами инвесторов без статуса юрлица. Управление имуществом фонда осуществляет специализированная компания. Организация собирает деньги у физических и юридических лиц, вкладывает средства в акции, облигации, прочие ценные бумаги. Растет сумма капитала, стоимость паев, соответственно, обладатели паев получают прибыль, фиксируемую при продаже доли.

Среди основных разновидностей ПИФов принято выделять:

1. ПИФы акций – способ хорошо распространен, но сопряжен с высоким риском для выбранной деятельности.
2. ПИФы облигаций – надежный инструмент, характеризующийся небольшой фиксированной доходностью.
3. Индексные фонды – вложение капитала в биржевые индексы. Практикуется на начальном этапе инвестирования в ПИФы, результат управления средствами заметен при сравнении с динамикой соответствующих индексов.
4. Смешанные формы инвестирования – гибрид ПИФов акций и облигаций, отличается гибкими стратегиями: возможна замена одного инструмента другим во время роста или падения рынка.
5. ПИФы фондов – направление денежных потоков в аналогичные фонды.

По срокам покупки и продажи инвестиций, ПИФы разделяют на следующие виды:

1. Открытые — выкуп и продажа паев проводится по будням.
2. Интервальные фонды — открываются для торговли паями в заданный промежуток времени (не реже одного раза в год).
3. Закрытые организации — продают паи при образовании фондов. Инвестор продает паи на вторичном рынке для узкого круга клиентов, где минимальный взнос для инвесторов составляет 1 млн. рублей.

ПИФы также отличаются доходностью: 10-30 % или 2-3 % в год. Сумма определяется видом фонда, успешностью и профессионализмом управляющей компании (УК).

Этапы доверительного управления активами

Чтобы передать в доверительное управление свои активы, необходимо пройти несколько этапов.

Мы предлагаем следующую последовательность действий:

Поиск управляющего. Им может быть целая компания или частный профессионал. Главное, чтобы у них была лицензия на осуществляемую деятельность

Важно подыскать такого посредника, который давно занимается своей деятельностью и знает многие нюансы. Уточните рейтинг управляющего, который составляют на ежегодной основе специальные агентства

Если он высокий, то можно не сомневаться в добросовестности компании. Однако, будет нелишним найти отзывы клиентов этого посредника и узнать от них, какое у них сложилось впечатление от взаимодействия с ним;

Предоставление документов. От вас понадобятся документы на собственность, а также реквизиты вашей компании. На этом шаге оформляется специальное заявление или декларация, которая содержит перечень объектов для управления, а также ваши цели и задачи;

Постановка задач. На этом этапе важно максимально чётко сформулировать ваши требования к процессу управления. От этого будут зависеть ваши отношения с посредником. Все задачи прописываются на листе бумаги. В совместных переговорах с управляющим вы можете внести корректировки или задать иные планы;

Подпись договора. В нём указываются права и обязанности сторон сделки, срок соглашения и ответственность. Прочитайте все строки внимательно, в документе не должно быть двояких фраз, а также просмотрите то, что указано мелким почерком. Управляющие компании содержат целый штат юристов, которые грамотно составляют договоры. Однако, составляются они в пользу себя, а не для клиента. Поэтому не ставьте свою подпись, если сомневаетесь в каких-то пунктах: лучше заранее всё обговорить и, пока не поздно, найти другую компанию;

Реализация проекта. Вы вправе в течение всего времени действия договора интересоваться текущим процессом управления. Можно задавать вопросы специалисту и даже вносить поправки, если чувствуете необходимость в них. По некоторым вопросам посредник будет информировать вас и предлагать наиболее выгодные дальнейшие действия;

Оплата комиссии. Она прописывается в договоре. Иногда управляющий требует оплатить часть суммы при заключении договора, а остаток получает по результатам сделки. Возможна и оплата после окончания действия соглашения.

По завершении доверительного управления вы вправе продлить его срок на следующий период. Для этого заключается новый договор и прописываются условия сделки.