Инвестиции (рейтинг компаний)

Риски и доходность инвестиций в микрофинансовые организации

Инвестирование в микрозаймы средств потенциально может принести значительно более высокий доход по сравнению с вкладами и многими другими инструментами. Доходность в среднем по рынку составляет 14-15%, а иногда компании предлагают и 20% годовых. Для сравнения классические депозиты позволяют получить в лучшем случае 7-7.5% годовых.

Но высокая доходность легко объясняется повышенными рисками. В отношении рисков надо знать несколько важных моментов:

• Государство не осуществляет страхование средств, вложенных населением в МФО. Некоторые компании предлагают страховку от частных компаний, но толку от нее обычно нет. Вернуть средства инвестору при банкротстве МФО практически невозможно. У компании к этому моменту обычно уже отсутствует ликвидное имущество, а страховки фактически нет.
• За последние несколько лет государство сильно ужесточило условия для микрофинансовых организаций. Были введены ограничения по максимальной сумме процентов, ставке по займу и другие ограничений. Не все компании легко справляются с жесткими нормами. Это нередко приводит к финансовым проблемам у МФО, банкротству и потере инвесторами своих средств.
• Исключит МФО из реестра могут за различные нарушения. Необязательно они напрямую связаны с финансовым положением организации. Но инвесторы обычно в этой ситуации все равно несут существенные потери, хотя физические лица – инвесторы и выступают кредиторами первой очереди в этой ситуации.

Законодательное регулирование деятельности МФО и анализ рисков

Закон «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях» регламентирует право МФК привлекать денежные средства физических лиц на условиях займов.
Ограничение по минимальной сумме составляет 1,5 млн рублей. Таким образом, вложить деньги в МФО, учитывая существующие риски, могут только крупные инвесторы с солидным исходным капиталом.
Некоторые компании по микрокредитованию находят способы обойти законодательство, а именно лимит в 1,5 млн. рублей. Для этого заключаются договора на внесение данной суммы частями, например, по 50 тысяч.
Также существуют схемы, когда фирма разделяется на ООО, привлекающее инвестиции без рисков вкладов в микрофинансовые организации под 10% ежемесячно, и МФО, которая уже непосредственно занимается микрозаймами.
Время от времени таких дельцов выявляют и наказывают, конечно же, без возврата средств инвесторам. Поэтому, чтобы не рисковать своим капиталом, следует избегать партнеров, предлагающих «вложения от 30 тысяч рублей» и подобные условия.

От себя

Раньше я не рассматривал для себя подобные инструменты инвестирования. Углубившись в тему, я вижу, что государство сделало отрасль более прозрачной, а инвестиции в микрокредитование более надежными.

И все равно есть много «но». Если мы говорим про КПК — тут нужно очень серьезно выбирать организацию, вникая в юридические тонкости и детали самого кооператива. Сколько в нем пайщиков? Кто они? Чем они занимаются? И так далее.

В случае с инвестициями в МФК останавливает порог входа 1,5 млн рублей. Я бы назвал это высокорисковыми инвестициями. Это значит, что на них стоит выделять не более 20% своего инвестиционного капитала. Таким образом, чтобы прийти в МФК с 1,5 млн рублей, нужно иметь хотя бы 7,5 млн общего инвестиционного капитала — это много.

Ну и наконец, моральный аспект. Он важен, если мы говорим про МФО. МФО предлагает инвесторам отличные 20% годовых за счет того, что дают деньги своим заемщикам под 200—300% годовых. Хотели бы вы выплачивать такой кредит? Или хотели бы вы получать свои 20% годовых, зная, что их вы получили за счет бабушки-пенсионерки, которая сходила в МФО около своего дома, взяла 2000 рублей, а вернула потом 6000 рублей, то есть в 3 раза больше?

Лично для меня все это — стоп-фактор, который перекрывает любую потенциальную доходность. За более высокой доходностью я иду на фондовый рынок и торгую акциями российских компаний.

Но это уже сугубо личное решение: кто-то не покупает акции оборонных компаний, так как они зарабатывают на оружии, другие люди отказываются инвестировать в табачные предприятия, потому что курение убивает. Вы вправе инвестировать туда, куда считаете нужным.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Советы для начинающих инвесторов

И еще несколько полезных советов для вас:

1. Уточняйте кто учредитель МФО.

Выбирайте те компании, основателями которых являются известные в финансовой структуре люди, с безупречной репутацией.

Порой бывает, что МФК – это дочерние компании крупных банков, открытые по обычной франшизе. С одной стороны, это хорошо. Но где гарантии, что микрофинансовая компания будет оказывать такой же хороший сервис, как и банк?

1. Не гонитесь за процентами.

Запомните, много – не всегда хорошо. Не стоит выбирать компанию, только потому, что она предлагает 50% годовых. Перед вами может оказаться обычная финансовая пирамида, которая получает прибыль за счет новых вложений.

1. Прочитайте отзывы.

Во Всемирной паутине можно найти отзывы о каждой микрофинансовой компании. Посетите специализированные форумы и пообщайтесь с теми, кто уже работал с этой компанией. Узнайте у знакомых, возможно, кто-то имеет опыт инвестирования в данной сфере.

1. Не спешите подписывать договор.

Порой размер будущего дохода может затуманить голову. Стоит понимать, вы делаете серьезные финансовые вложения и спешить тут нельзя. Читайте все внимательно и не бойтесь спрашивать то, что неясно. Если есть сомнения, лучше отказаться от заключения договора.

1. Застраховать инвестиции.

Если компания не предлагает услугу страхования, самостоятельно узнайте все условия и купите полную защиту своим финансам. Благодаря страховке вы сохраните свои деньги.

Что такое МФО, и какими они бывают

Как правило, подобные структуры подлежат обязательному лицензированию в ЦБ, который и контролирует их деятельность. Несмотря на наличие законодательного регулирования работы МФО, оно не отличается совершенством и предусматривает множество «дыр», позволяющих руководству этих организаций вести не совсем «честную игру» по отношению к заемщикам.

Каждое государство определяет свои формы организации и правила регистрации МФО. Среди огромного разнообразия подобных структур выделяют:

• кредитные агентства;
• фонды поддержки предпринимательства;
• кредитные общества;
• финансовые группы;
• кредитные союзы;
• кредитные корпоративы;
• кредитные компании и т.д.

Многие из них создаются и финансируются банками, что позволяет владельцам получать более высокую прибыль. Не меньшее количество МФО финансируется за счет привлечения «вкладов» от населения. Все они имеют  некоторое сходство с банковскими вкладами, однако и отличий между этими видами вложений довольно много.

Различия банковского вклада и инвестиций в МФК

Вложение денег в микрофинансовые организации разительно отличается от банковских вкладов. Узнать основные отличия поможет сравнительная таблица.

Параметры/ организации	МФК	Банки
Минимальная сумма вклада	1,5 млн руб. для физических лиц и 100 тыс. руб. – для юридических лиц	Нет
Срок	От 1 месяца	От 1 месяца
Процентная ставка средняя	18-25% годовых	7-10% годовых
Гарантии государства	Нет	Да
Страхование	Страхование осуществляется за счет инвестора по его желанию. В некоторых компаниях предлагают страховку за счет МФК, но в его компании-страховщике	Обязательное страхование государством вкладов физлиц в сумме до 1.4 млн руб.
Налогообложение	Инвестору придется платить 13% от дохода по вкладу	Инвестору придется платить 35% от дохода по вкладу, превышающему 15% годовых

Вложение денег в микрофинансовые организации будет гораздо прибыльнее, а средства можно получать ежемесячно, либо капитализировать, увеличивая доходность. Досрочное расторжение в большинстве МФК не сулит существенного снижения ставки или штрафов, в то время как по банковским вкладам процент будет снижен до 0.01% годовых.

Если бы не минимальный порог и отсутствие госгарантий, вложение денег в микрофинансовые организации можно было назвать лучшей инвестицией по сравнению с банковскими депозитами. Хотя, тут стоит вспомнить и про НДФЛ.

Банковские вклады не облагаются налогом (до 15% годовых) в отличие от вкладов в микрофинансовые компании. От дохода по вкладу инвестору МФК придется заплатить 13% в налоговую казну государства, что делает этот вид инвестирования уже не таким заманчивым.

Для сравнения можно рассчитать сумму налогов, которую инвестору МФК придется отдать государству со своих доходов. Представим, что клиент инвестировал в микрофинансовую организацию Кредитех Рус 2 млн рублей на 12 месяцев по ставке 16% годовых.

Узнать итоговую доходность вклада мы можем по формуле:

где:

X — начисленные проценты по вкладу в рублях

Y — Сумма инвестиций

A — Процентная ставка по вкладу

B — Срок вклада в днях

Подставим известные данные в формулу и получим:

Ровно 320 тыс. руб. чистой прибыли получит инвестор, вложив 2 млн руб. в МФК Кредитех Рус на 12 месяцев. Теперь рассчитаем сумму, которую инвестору придется заплатить  в качестве налога с этого дохода. Расчет следует производить по формуле:

где:

C — Отчисляемый налог в рублях

X — Сумма дохода

D — Процент налога (В РФ 13%)

Подставим известные значения в формулу и получим:

В качестве налога на доходы физлиц от 320 тыс. руб. инвестору придется заплатить 41600 рублей. Сумма немаленькая и сравнима с доходностью за 1 год по одному из самых высокодоходных банковских вкладов.

Как сделать выгодными вклады в МФО? Детальная инструкция

Разные организации имеют свои условия сотрудничества. Чтобы лучше разобраться в вопросе, возьмем усредненные данные. МФО охотнее принимают вклады в рублях.
Иногда можно вложиться в долларах или евро, однако микрофинансовая компания снизит процентную ставку из-за постоянного колебания курса.
Срок вкладов в МФО составляет 6-24 месяца, в редких случаях – 3-36 месяцев.

Процентная ставка – 18-23 (в среднем вкладчик получает 22%). Данный показатель зависит от срока, суммы и сегмента деятельности компании.
Доход по вкладам в МФО выплачивается на выгодных условиях: ежемесячно, ежеквартально или по окончании срока договора – наличными средствами или переводом на расчетный счет.

Процесс инвестирования является простым. Нужно только:

• оставить заявку на сайте «Экофинанса»;
• обсудить условия с официальным представителем МФО (договор на совершение ((вкладов)) присылается на почту);
• предоставить копии требуемых документов (отсканированные);
• определиться со сроком, суммой, способом и графиком выплаты процентов;
• изучить права и обязанности сторон;
• передать деньги посредством перевода;
• начать зарабатывать.

Процедура не требует длительного оформления документов и других сложных этапов, поэтому легко завершается в течение одного дня.

Выгодные вклады в МФО обещает практически каждая компания, работающая в данном секторе, однако для получения реальной прибыли необходимо выбирать партнера тщательно.
Сегодня в любом городе с населением 100-200 тысяч человек есть в среднем 5-10 микрофинансовых организаций.
В мегаполисах их десятки. И для привлечения вкладов в МФО многие идут на хитрости.
Чтобы быть уверенными в безопасности вложений, нужно внимательно искать подходящую компанию, исходя из следующих параметров: длительности существования на рынке,
размера установленной процентной ставки, наличия в реестре Центробанка, репутации среди вкладчиков.
Грамотный анализ предложенной сделки – залог выгодных вкладов в МФО. Безопаснее сотрудничать с международными компаниями.

МФК «Экофинанс» хорошо зарекомендовала себя на российском финансовом рынке, поэтому входит в число 52 компаний со статусом МФК из нескольких тысяч зарегистрированных на территории страны МФО.

Преимуществом наших предложений по вкладам в МФО является работа по уникальной бизнес-модели и многолетнее сотрудничество с лидером данной сферы – международной группой компаний DYNINNO.
Российский проект «Экофинанс» носит название CreditPlus.
Это современная финансовая площадка, которая ежедневно обслуживает сотни тысяч клиентов, предоставляя микрозаймы до 30 тысяч рублей на 5-30 дней.

Мошенники и микрофинансовые организации

За 9 месяцев 2016 года Центробанк получил более 500 жалоб от клиентов МФО, которые не входят в соответствующий реестр ЦБ. Воспользовавшись тем, что банки ужесточили требования по выдаче кредита, мошенники стали массово создавать МФО, привлекая клиентов небольшими взносами (от 1000 рублей) и ставками 25-32% годовых. Причем названия этих компаний могут быть максимально схожими с реально существующими МФО. По оценке ЦБ относительно безопасной можно считать ставку до 20% годовых до вычета НДФЛ, все, что выше — высока вероятность невозврата депозита.

Поскольку депозиты в МФО государственному страхованию не подлежат, но рынок должен быть под контролем, ЦБ еще в 2014 году начал масштабную реорганизацию рынка:

• первый этап закончился в 2016-м году. По итогу чистки МФО только за последний год из госреестра МФО были исключены более 1,7 тыс. компаний, в 2015 году — 1681 МФО, за 2014 — 1329. По состоянию на конец ноября количество легальных микрофинансовых организаций составляло 2914 компании;
• с 29 марта 2017 года микрофинансовый рынок будет окончательно разделен на две части в соответствии с уровнем капитализации. Микрофинансовые компании (МФК) продолжат и дальше привлекать деньги физ.лиц от 1,5 млн рублей, микрокредитные компании (МКК) это право потеряют. По предположениям ЦБ, статус МФК смогут получить максимум 90-100 МФО.

Как минимизировать риски инвестиций в МФО:

• проверить наличие МФО в госреестре ЦБ (на сайте cbr.ru). Это своего рода подтверждение того, что МФО работает легально;
• оценить рейтинг выбранной компании как минимум из 2-3 источников. В качестве примера приведу рейтинговое агентство RAEX (raexpert.ru):

максимально собрать информацию об МФО: как давно на рынке, кто собственник, какая у компании финансовая отчетность (обратите внимание на процент просрочки! Если она больше статистической, лучше не рисковать). Сравнить обещанную доходность со средней по рынку

Относительно надежными можно назвать МФО, которые относятся к единой финансовой группе, то есть не являются для собственника единственным видом заработка;
найти отзывы о компании.

Многое говорит о компании, если она имеет собственные облигаций на бирже. Если бумаги включены в котировальный список Московской Биржи, значит отчетность компании проходила аудит. Всю информацию о выпусках облигаций можно найти в открытых источниках, что говорит об открытости МФО и в некоторой степени её надежности.

Признаки возможного мошенничества:

• высокие процентные ставки (более 20-30%);
• сумма инвестиций менее 1,5 млн рублей;
• предложение инвестировать онлайн (удаленно) без заключения договора;
• гарантия выплаты процентов в срок менее месяца после начала инвестиций (у легальных компаний выплата ежемесячная).

С другой стороны, МФО, существующие уже более 5-10 лет, отлично перенесли кризис и продолжают убеждать инвесторов своей устойчивостью. Риск инвестиций в лидеров сегмента напрямую зависит от платежеспособности населения. И так как дно экономики уже пройдено, инвестиции в некоторые МФО можно рискнуть назвать относительно надежными.

P.S. 

Инвестиции в микрофинансовые организации больше подходят инвесторам, которые умеют анализировать отчетность (пример анализа есть в статье про кредитно-потребительские кооперативы). В свете грядущих законодательных перемен существует некая неопределенность по перспективам данного направления. В завершение дам несколько рекомендаций. Если решите инвестировать в МФО, то:

• выбирайте самые большие компании по размеру капитала и самые известные;
• не гонитесь за процентами;
• инвестируйте на срок 1-2 месяца (до начала апреля 2017г). Есть вероятность, что после законодательных изменений количество микрофинансовых организаций в РФ может сильно уменьшится.

Всем профита!

31.01.2017

Как оформляется вклад в МФО?

Как правило, вклады в микрофинансовые организации оформляются несколькими способами: при личном посещении отделения или дистанционно.

При дистанционном оформлении вся процедура происходит удаленно, посредством телефонной, почтовой и электронной связи. Для примера предлагаю рассмотреть дистанционное заключение договора по инвестированию в компании Займи Просто.

Потенциальный вкладчик оставляет заявку на официальном сайте компании, указывая свое имя и контактный телефон. После чего ему перезванивает консультант и рассказывает «что к чему». Если клиент заинтересовался, на адрес электронной почты отправляются документы для ознакомления: типовой договор инвестирования, условия и т.д.

Если клиент все же решается открыть депозит в данной МФО, он сообщает об этом компании, указывая точную сумму, срок, обговаривает все нюансы и моменты. После чего по указанному адресу приезжает курьер с оригиналами документов. Только после получения документов на руки, вкладчик совершает перевод со своего банковского счета на реквизиты кредитного учреждения. Со дня поступления средств на счет, начинается начисление процентов.
В случае если в вашем городе есть отделения или офисы МФО, в которую вы хотите вложить деньги, нужно обратиться непосредственно в одно из отделений и на месте ознакомиться с документами, а при желании сразу подписать все бумаги. Я бы порекомендовал вам переводить деньги со своего банковского счета, а не вносить их наличными.

Как происходит инвестиция в МФО и выплата дивидендов?

Есть несколько вполне конкретных шагов, для тех, кто решит инвестировать в МФО. Для начала стоит выбрать ту МКК, которая удовлетворит инвестора по следующим параметрам:

• Наличием крупного уставного капитала;
• Не менее, чем двух-трехлетним нахождением на финансовом рынке РФ;
• Регистрацией в госреестре МФО и СРО «Мир»;
• Положительными отзывами других инвесторов.

Стоит знать, что МФО не должно отчитываться в своих цифрах уставных капиталов или давать другую информацию, благодаря которой и делает свой выбор будущий инвестор. Но все же многие МКК могут озвучить цифры, но навряд ли озвучат, что за 2016 год процент невозврата по выданным займам составил почти 30% от суммы выданных средств (это тот высокий процент риска). Любая из таких организаций первая попадет под удар при малейших колебаниях финансовой стабильности населения в отрицательную сторону.

Далее следует выбрать одну из финансовых программ по вкладам, которую предлагает каждая микрофинансовая контора. Отличаются такие программы:

• По срокам вкладов;
• По процентным ставкам;
• По другим параметрам.

Инвестору нужно выбрать оптимальный вариант.

Инвестиции в микрозаймы можно будет делать только после заключения договора и перевода суммы инвестиций на счет компании по выдаче микрокредитов. С договором лучше ознакомится не спеша, проверить все указанные в нем данные по возможности, а все возникшие вопросы задать юристам или сотрудникам самой МФО. Переводить деньги по указанным в договоре реквизитам лучше не с помощью банкинга, личного онлайн кабинета и расчетного счета, а из любого отделения лицензированного банка.

Выплата дивидендов производится в зафиксированном в договоре порядке:

• Ежемесячно;
• Ежеквартально;
• Ежегодно.

Многие советуют заключать сначала договора с ежемесячной выплатой дивидендов, особенно, если инвестирование в МФО еще не знакомо во всех деталях.

Как можно инвестировать в МФО?

Потенциальному инвестору микрофинансовой организации прежде всего следует располагать серьезной денежной суммой, позволяющей преодолеть предусмотренный действующим законодательством входной барьер. В соответствии с требованиями закона это минимум 1,5 миллиона рублей. После этого нужно приехать в офис выбранной компании и заключить инвестиционный договор.

Вложить денежные средства в МФО можно, воспользовавшись одним из двух имеющихся способов:

1. инвестор может ссудить денежные средства после подписания соответствующего договора;
2. можно приобрести облигации выбранной микрофинансовой организации, которые впоследствии она выкупит обратно.

По срокам вложений у инвестора также существует определенный выбор. Как правило, МФО предлагает несколько инвестиционных продуктов для инвестирования в краткосрочном (3–6 месяцев) или среднесрочном периоде (1–2 года). Соответственно, чем продолжительнее срок подписанного договора, тем выше его доходность.

Что же касается барьера в 1 500 000 рублей, принято считать, что такая существенная сумма была установлена вовсе не случайно. Такой высокий порог входа должен был защитить неквалифицированных инвесторов, которые не обладают достаточным уровнем финансовой грамотности.

Преимущества и недостатки

Понять все «плюсы» и «минусы» поможет сравнение с банковской системой. Каждый инвестор должен самостоятельно оценить инвестирование в микрозаймы, и решить, подходит ли ему система выдачи быстрых высокопроцентных кредитов.

Один большой «плюс» — высочайшая доходность. В среднем микрозаймы выдаются населению под 650-720 % годовых (поскольку эти микрозаймы краткосрочны, суммы и проценты не звучат так устрашающе). Для инвесторов выставлены следующие цифры – от 15 до 65% (то есть МФО готово поделиться заработком с назначенного процента, когда даст в долг вложенные инвестором деньги).

«Минусы» предприятия:

1. От 13% уходит на налог (НДФЛ) государству, но обычно платит его сама МКК, и к инвесторам это не имеет отношения;
2. Сделанные инвестором вложения не страхуются, либо страхуются в частных (а не государственных, как у банков) компаниях. За такую страховку микрокредитная организация может взимать или не взимать плату по своему усмотрению, и ссылаясь на собственный внутренний устав компании;
3. Вложить деньги в МКК можно и юридическим и физическим лицам. Но по распоряжению правительства, в 2017 году вклады от физических лиц принимались только в виде сумм, превышающих 1,5 млн. рублей. Выход как всегда оказался в ведении юридических организаций. При оформлении ИП, физическое лицо становилось юридическим, и могло вкладывать в МФО любые суммы, а также платить меньшую сумму налога (всего 6% от прибыли). Как известно вклад в банк можно делать абсолютно свободно, и это не облагается никаким налогом;
4. При вложении любых сумм, и при желании досрочно забрать их из оборота МФО, это реально сделать быстро, и не подвергаясь штрафным санкциям, как в случае с банками. Возвращается и полная сумма вклада и проценты, за тот срок, который эта сумма использовалась. В банке, обычно, штрафуют именно на проценты по вкладу, при досрочном изъятии;
5. Невозможно предсказать, как долго сможет функционировать каждое конкретное МФО, а в случае прекращения его деятельности есть риск не получить назад свои вклады и проценты по вложениям. Подобная ситуация и с банками, но отследить состояние каждого банка можно по специальным изданиям, или при консультации с компетентными специалистами из финансовой сферы. МФО в основе своей имеет более «стихийную» организацию, за счет чего и становится высокорисковым предприятием для инвестора.

Как видим, инвестору есть над чем поразмыслить, и уж однозначно не стоит вкладывать в такие организации «последние» финансовые накопления.

Заключение договора и начисление процентов

Микрокредитная организация с каждым вкладчиком оформляет договор займа, где инвестор выступает кредитором, а МФО — заемщиком. В тексте двустороннего соглашения обязательно указывают:

• реквизиты сторон;
• срок;
• сумму инвестиции-займа;
• установленный процент;
• права и обязанности сторон;
• порядок выплаты процентов с указанием номера счета, куда их переводить.

Схема начисления процентов на инвестиции в МФО похожа на банковские вклады. Бывают программы с ежемесячным начислением и выплатой процентов, ежеквартальным или общей суммой в конце срока. Некоторые компании даже предлагают варианты с капитализацией процентов. В этом случае на уже накопленные проценты тоже начисляется дополнительный процент прибыли, что увеличивает доходность от инвестиции еще больше.

Если доход начисляется каждый месяц, а инвестору неудобно приходить и снимать полученный доход, то ему следует указать лицевой счет для перечисления.

Важно помнить, что с полученной в текущем году прибыли физическое лицо обязано самостоятельно уплатить НДФЛ до февраля следующего года. Но большинство МФО облегчает жизнь своим вкладчикам, и делают это за него

Для этого инвестор в договоре указывает дополнительно свой ИНН, для перечисления налога на доходы физических лиц.