Комиссии для инвесторов будут отменены

В чем ошибся Минфин при оценке ОФЗ-н

Замминистра финансов Сергей Сторчак в конце марта на презентации ОФЗ-н признал, что выпуск облигаций будет очень затратным и новый инструмент для государства получится самым дорогим. Таков итог длительного торга Минфина с госбанками за размер компенсации, покрывающий им агентские издержки. Из-за того, что договаривались долго, в конце прошлого года размещение пришлось даже переносить на более поздний срок.

Последние опросы Левада-центра показывают, что население не очень-то доверяет государству и не интересуется покупкой народных ОФЗ. Только каждый четвертый полагает, что государство выполняет свои обязательства перед гражданами. Стоит ли удивляться, что покупать ОФЗ-н на 30 тысяч рублей, — минимум, установленный Минфином, — готовы менее 3% населения. Сколько граждан в итоге купят эти облигации, предсказать сложно. Но затягивание размещения привело к тому, что выбран самый неудачный момент — накануне майских праздников и летних каникул. Как правило, деловая активность в эти периоды кратно снижается.

Разрабатывая сам инструмент и механизм его размещения, очевидно, Минфин руководствовался известным стереотипом, что процесс доступа физических лиц к рынку государственных облигаций бюрократически сложен, так как связан с оформлением значительного количества документов. Однако в итоге получилось еще сложнее — физическим лицам придется открывать счета — и брокерский, и депозитарный, вероятно, придя в офисы банков пешком, подавать поручения на совершение операций, следить за ценой своих ОФЗ-н. При этом в результате ограничений по вторичному обращению инвесторы не будут иметь возможности быстро повлиять на ситуацию.

Можно предположить, что архаичный способ продажи ОФЗ населению был выбран потому, что банки-агенты еще не готовы к работе с населением дистанционно и именно за ручной труд Минфин (и мы как налогоплательщики) и вынужден в итоге доплачивать.

Отдельно стоит упомянуть и сам выбор банков-агентов — Сбербанка и «ВТБ 24». С одной стороны, открытого конкурса по выбору агентов не проводилось, с другой — многие профессиональные участники обладают лучшими технологиями и опытом, чем эти госбанки. Брокеры используют удаленные сервисы, которые позволяют открыть счет и купить на него ОФЗ всего за пять минут. И если бы агентов искали на основе аукциона, то комиссию при покупке и продаже ОФЗ-н удалось бы снизить до нуля. Я уверен, многие рыночные участники почли бы за честь продавать народные облигации и получить клиентов практически бесплатно.

А что с доходностью?

Купонная ставка по облигациям установлена на уровнях: 6,5% годовых – по первому купону, 7% годовых – по второму, 7,05% годовых – по третьему, 7,1% годовых – по четвертому, 7,25% годовых – по пятому, 7,35% годовых – по шестому.

Посчитаем доходность?

Воспользуемся калькулятором для расчета доходности по ОФЗ-н, который есть на РФ.

Например, вы купили 30 штук ОФЗ-н 4 выпуска 6 сентября 2019 г. Доходность к погашению (при владении в течение 3-х лет до даты погашения) составит 7,15% годовых.

Дата покупки	06.09.2019
Количество приобретаемых Облигаций, шт.	30
Номинальная стоимость одной Облигации, руб.	1 000,00
Цена размещения одной Облигации, % от номинала	100%
Накопленный купонный доход, руб.	0,71
Стоимость Облигаций, руб.	30 021,30
в т.ч.: чистая стоимость Облигаций, руб.	30 000,00
в т.ч.: сумма купонного дохода, накопленного по Облигациям, руб.	21,30
Доходность к погашению Облигаций, % годовых	7,15%

Сравним полученную доходность по ОФЗ-н с доходностью депозитов в крупных банках

Срок депозита	Банк ВТБ	Сбербанк Вклад «Сохраняй»	Промсвязьбанк Вклад «Мой доход»	Альфа-банк Вклад «Победа +»	МКБ Вклад «Мега Онлайн»
До года	Вклад «Время роста». От 30 тыс. руб., без пополнения и снятия. На год — 6,6%-6,7%. Для владельцев Мультикарты с подключенной опцией «Сбережения» доходность — 7,1%-8,2% годовых.	От 1 000 руб. Без пополнения и снятия. На 1 год – 4,85%.	От 10 000 руб. Пополнение в течение первых 30 дней. На 1 год – 6,65% годовых.	От 10 000 руб. Без снятия и пополнения. На 1 год – 6,17% годовых.	От 1 000 руб. Пополнение в течение первых 95 или 185 дней. На 1 год – 7% годовых.
24-36 мес.	Вклад «Выгодный». От 30 000 руб., без пополнения и снятия, 5,69% годовых.	На 3 года – 5,09% годовых.	На 2 года– 6,75% годовых.	На 2-3 года – 6,1%.	От 1 года до 3-х лет – 7,2%.

Доходность ОФЗ-н повыше, чем доходность депозитов в крупных банках.

Если же сравнивать с доходностью ОФЗ, то обычные ОФЗ будут доходнее народных, и порог входа ниже – от 1 000 руб. При покупке ОФЗ с индивидуального инвестиционного счета (ИИС), можно получить налоговый вычет в размере 13% от внесенной суммы, но не более 52 000 руб. А это дополнительная доходность ваших инвестиций.

Надежны ли ценные бумаги ОФЗ-Н

Стоит отметить, что власти РФ ни разу не отказывались от исполнения своих обязательств по облигациям для физлиц, по крайней мере, в номинальном выражении: даже после дефолта 1998 года граждане смогли получить свои купоны по ГКО (хотя если говорить об их рублевом номинале — они могли заметно обесцениться по отношению к доллару).

Определенные сложности имели место при погашении российскими властями советских облигаций 1982 года. Но обусловлены они, главным образом, тем, что их держатели проживают не только в России, но и в других постсоветских странах. Поэтому, несмотря на формальную обязанность Москвы как столицы государства-правопреемника СССР погасить данные облигации (так же как, например, государственный внешний долг Советского Союза, который Россия сама практически выплатила за весь бывший СССР), российские финансовые власти решили де-юре не оформлять обязательства по ценным бумагам 1982 года в качестве государственного долга (возможно, в ожидании содействия решению данной проблемы со стороны властей бывших советских республик).

Выше мы указали, что запланированный объем выпуска народных ОФЗ Минфином составляет 15 млрд. рублей. Данная сумма составляет менее 0,1% от плановых бюджетных расходов на 2017 год (около 16,2 трлн. рублей). Выплата купонного дохода гражданам — составит в разы меньшую сумму. У государства, объективно, нет причин, чтобы иметь какие-либо сложности с погашением облигаций ОФЗ-Н.

Сразу после начала размещения Минфином ОФЗ вызвали ажиотажный спрос у граждан — и это может свидетельствовать об их доверии к данной программе инвестирования. В первый день продаж было куплено облигаций на сумму более 700 млн. рублей. К началу мая общий объем купленных россиянами ОФЗ-Н превысил 4 млрд. рублей.

ОФЗ-н: как это работает для физических лиц

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

26 апреля состоялась первая анонсированная продажа ОФЗ-н через розничные точки продаж Сбербанка и ВТБ. Период выпуска «Народных облигаций» — 3 года, первая эмиссия — 15 млрд рублей, и купить облигации этой эмиссии можно в период с 26 апреля по 25 октября 2017 года. Собственник облигации получает доход двух типов:

• купонный доход, который выплачивается каждые 6 месяцев. Ставка купонного дохода составляет 7,5-10,5% годовых. Сумма купонного дохода будет увеличиваться с каждым полугодием, чтобы мотивировать частных инвесторов хранить бумаги до срока их истечения;
• разница между стоимостью покупки и продажи ценной бумаги.

Номинал одной ОФЗ-н составляет 1000 рублей, но минимальная сумма покупки — 30 облигаций. В принципе, сумма около 500 дол. США для среднего россиянина не такая уж и большая. Максимально допустимая сумма инвестирования на одного человека — 15 млн рублей.

В первый же день в Сбербанк поступили около 1000 заявлений на покупку облигаций в общей сумме 912 млн рублей (средняя сумма одной заявки составила чуть более 900 тыс. руб), в ВТБ поступило около 500 заявлений на сумму 700 млн руб. (средняя заявленная сумма — около 1,4 млн руб.). Сегодня оформить заявку можно в течение 1-3 дней в розничных точках банков.

Преимущества ОФЗ-н:

• доходность. Средняя ставка по депозиту сейчас 5-6%, по облигациям — 9%. Правда, это преимущество актуально при условии инвестиций до конца срока, то есть на 3 года;
• надежность. Риск дефолта практически отсутствует и сопоставим с рисками дефолта АСВ, которое страхует банковские депозиты;
• не нужно открывать счет у брокера, как при покупке обычных ОФЗ;
• ценные бумаги могут быть переданы по наследству.

И несколько слов о недостатках инструмента. А их, увы, оказывается больше, чем преимуществ:

• комиссии, существенно снижающие доходность. В зависимости от суммы покупки банк взимает комиссию от 0,5 до 1,5% + фиксированная комиссия за оформление документов. Также инвестору придется заплатить часть накопленного купонного дохода, насчитанную с 26 апреля. Можно купить ОФЗ-н следующей эмиссии 26 октября — купонный доход платить не придется, но право на последний купон 10,5% теряется;
• вторичного рынка ОФЗ-н нет. Собственник бумаги не может продать пакет облигаций другому лицу. Вернуть ценные бумаги можно только их продавцам, то есть Сбербанку и ВТБ. И если на сайте Сбербанка указано, что при досрочной продаже ОФЗ-н через 12 месяцев можно даже получить процентный доход, то о взимаемой комиссии 0,5-1,5% от суммы номинала умалчивается;
• Минфин планирует периодически пересматривать стоимость ОФЗ-н в зависимости от котировок облигаций федерального займа. И хотя банки обещают, что инвестор при досрочной продаже сможет вернуть всю инвестированную сумму, что будет по факту с учетом непредсказуемости Минфина, сказать сложно;
• вопрос с налогообложением остается открытым. Первая эмиссия от налогообложения освобождена, освободят ли от налога и вторую эмиссию, пока неизвестно.

Выпуская «Народные» облигации, Минфин не руководствовался целью создать эффективный прибыльный инвестиционный инструмент. В сравнении с объемами ОФЗ эмиссия ОФЗ-н небольшая и на бюджет влияния не окажет. Аналитики склоняются к мнению, что цель Минфина — повысить среди населения финансовую грамотность, предложив альтернативу банковским депозитам. ОФЗ-н будут интересны начинающим инвесторам для знакомства с фондовым рынком с перспективой перехода на ИИС. Консервативное население останется в депозитах, а профессионалы предпочтут прямое инвестирование через брокера на Московской бирже.

Выводы. До появления ОФЗ-н у широкой прослойки населения было только два варианта инвестиций: покупка валюты и банковские депозиты (покупку золотых инвестиционных монет не рассматриваю из-за низкого спроса на услугу). Курс доллара и евро стабилизировался и тенденций к кардинальному обесцениванию рубля нет, эта инвестиция становится невыгодной. Потенциальная прибыль от «Народных» облигаций составит около 9% (при досрочной продаже — около 4,5-5%). Ставки по депозитам находятся в пределах 4-8%. Получается, что «народные облигации» — это не такой уж и выгодный актив для инвестирования по нескольким причинам:

Всем профита!

14.07.2017

Облигации федерального займа 2019-2020: доходность и условия

Народные облигации федерального займа сильно отличаются от тех, ценных бумаг, которые уже имеют хождение в России. В чем их особенности?

Какой срок действия ОФЗ-н 2019 — 2020 года

Облигации федерального займа 2019-2020 выпускаются сроком на 3 года. Дата начала размещения облигаций 4-го выпуска: 2 сентября 2019 года. Погашение — 31 августа 2022 года.

Физические лица, купившие ОФЗ-н, должны будут через три года сдать их обратно государству и получить вложенные деньги с процентами. Эти процентные выплаты владельцу облигации, начисляемые на ее номинальную стоимость, называются Купон или Купонный доход.

Что будет, если сдать облигации раньше срока

Конечно, владелец ОФЗ имеет право сдать их государству в любое время и ранее трех лет, например спустя один год владения облигациями. В этом случае вы вернете всю сумму покупки и получите процентный доход за этот период. Но размер его в этом случае будет значительно ниже, чем по истечении трех лет. А потому возвращать ОФЗ-н государству уже через год или два после покупки невыгодно.

Если же вы решите продать ОФЗ-н менее чем через год, то, в соответствии с требованиями Министерства Финансов, возврату подлежит только сумма затраченных на покупку облигаций средств. То есть процентов вы не получите.

Словом, чтобы получить максимально возможный доход, владельцу ОФЗ-2019 нужно будет держать их у себя все три года.

Как выплачивается доход по ОФЗ-н

Владелец ОФЗ-н получает купонный доход (процентные выплаты), который выплачивается раз в 6 месяцев на его банковский счет . По истечении срока предусмотрено автоматическое погашение ОФЗ-н. По истечении 3 лет вложенные вами деньги и последний купонный доход поступают на расчетный или брокерский счет инвестора в банке.

Принцип действия ОФЗ-н в этом несколько похож на 3-хлетний вклад, у которого проценты выплачиваются каждые 6 месяцев.

Какова доходность облигаций федерального займа 2019 — 2020

Облигации федерального займа, выпускаемые со 2 сентября 2019 года по 25 февраля 2020 года, будут иметь сравнительно высокие проценты.

А чтобы стимулировать долговременное вложение денег, предусмотрено постепенное повышение процентной ставки.

Ставки и даты выплаты купонного дохода ОФЗ-н 4-го выпуска

Купонная ставка, % годовых	Дата выплаты купонного дохода
6,50%	4 марта 2020 г.
7,00%	2 сентября 2020 г.
7,05%	3 марта 2021 г.
7,10%	1 сентября 2021 г.
7,25%	2 марта 2022 г.
7,35%	31 августа 2022 г.

В итоге ставка доходности без учета комиссий, а также при владении ОФЗ-н 4-го выпуска в течение 3-х лет до даты погашения составит до 7,04% годовых.

Будут ли банки брать комиссию за обслуживание облигаций?

В отличие от ранее размещаемых выпусков ОФЗ-н, при покупке и предъявлении к выкупу облигаций нового формата гражданам не придется уплачивать комиссию банкам-агентам: соответствующие расходы будет нести эмитент (Минфин России).

Таким образом, чтобы получить максимальную выгоду от ОФЗ-н 4-го выпуска надо приобрести их на сумму свыше 10 тысяч рублей и держать до 31 августа 2022 года.

Доходность ОФЗ для физических лиц, по истечении трех лет, скорее всего превысит проценты по вкладам, которые предлагают сегодня крупнейшие банки России.

Сколько стоят облигации федерального займа 2019 — 2020

Одна облигация федерального займа для физических лиц, выпускаемая в сентябре 2019 — феврале 2020 года, будет стоить 1 тысячу рублей в первые два дня размещения, затем цена будет меняться в зависимости от ситуации на рынке. Стоимость будет еженедельно публиковаться на официальном сайте Минфина России. При приобретении физическим лицом облигаций все условия (цена и доходность) фиксируются и больше не зависят от рыночной конъюнктуры.

Купить облигации первого выпуска можно только до 25 февраля 2020 года, затем реализация этого выпуска прекратится и начнется продажа следующего. При этом инвестор сможет купить ценных бумаг на сумму от 10 тысяч рублей.  Приобрести можно не менее 10 и не более 15 000 бумаг.

А что если продать народные ОФЗ почти сразу?

Что произойдет, если вернуть облигации почти сразу? Об этом презентация Минфина умалчивает, но подсчитать легко. При покупке облигаций на минимальную сумму и скором возврате вместо 30 тысяч рублей инвестор после комиссий банка получит на руки всего 29,1 тысячи рублей.

Опыт досрочного погашения позволит гражданам сделать негативные выводы относительно тарифной политики госбанков. С этой точки зрения они свою финансовую грамотность, вероятно, повысят, но в очередной раз сделают вывод, что фондовый рынок в России — это убытки, обман и МММ. Народные облигации умному инвестированию их вряд ли научат.

Минфин стремится оградить владельцев народных облигаций от рыночного риска изменения цен в период их обращения. Чиновникам это необходимо, чтобы при неблагоприятной ситуации на рынке у людей не было повода считать себя обманутыми государством и выходить на улицу, вставая на путь обманутых дольщиков. Однако эта ложная забота о спокойствии людей ставит владельцев ОФЗ-н в неравные условия по сравнению с остальными участниками рынка государственных облигаций.

Основная характеристика инструментов фондового рынка — это изменчивость цен активов, которая, несомненно, является ключевой в постижении финансовой грамотности. В случае с ОФЗ-н получится, что инвестор — физическое лицо будет иметь актив, цена которого на рынке отличается от цены, которую он имеет у себя «на бумаге».

Что представляют собой народные ОФЗ

Минфин РФ с 26 апреля 2017 года начал эмиссию так называемых «народных» облигаций федерального займа (ценных бумаг «ОФЗ-Н»), гарантированных государством.

Власти нашей страны уже имели опыт эмиссии государственных облигаций для физлиц. Такие финансовые инструменты популярны еще при СССР. В числе самых масштабных эмиссионных циклов таких ценных бумаг в постсоветской России — выпуск ГКО в середине 90-х.

 ОФЗ, как и большинство других облигаций, предполагают начисление процентов, которые выплачиваются по окончании купонных периодов, а также при погашении самих ценных бумаг.

Покупателем народных ОФЗ в 2017 году может быть любой желающий гражданин на следующих условиях.

Таблица 1. Основные условия приобретения ОФЗ

Сколько можно купить ОФЗ	Сколько стоит одна ОФЗ	Доход	Где можно купить облигации	Когда можно купить облигации
Минимум	Максимум
30	15 000	1000 рублей *	7,5-10,5% годовых **	Отделения ВТБ 24 и «Сбербанка» (VIP-офисы, головные офисы) ***	В период между 26.04.2017 и 25.10.2017 ****

* Фактическая стоимость ОФЗ-Н на момент покупки будет выше номинала в 1000 рублей — поскольку даже на не проданные Минфином ОФЗ-Н ежедневно начисляется купонный доход (соответствующий указанным ставкам, но в расчете на день). И если, к примеру, гражданин решит купить ОФЗ в последний день их размещения — 25 октября 2017 года, то должен будет заплатить за каждую облигацию сумму, сопоставимую с величиной первого купона, выплачиваемого 01.11.2017 года.

Если облигации проданы до истечения 12 месяцев с момента их покупки — начисленный купонный доход по ним выплачивается, однако, не возвращается сумма, превышающая номинальную стоимость ОФЗ на день их покупки.

Точная стоимость ОФЗ-Н вычисляется по довольно сложной формуле, и чтобы упростить процедуру ее определения гражданам Минфин еженедельно публикует на странице ОФЗ таблицу Excel, с помощью которой можно подсчитать стоимость заданного количества облигаций на определенный день.

** На каждую из ОФЗ, имеющую номинальную стоимость в 1000 рублей, начисляется купонный доход в размере:

• 38 рублей 84 копеек (выплачивается 01.11.2017 года);
• 39 рублей 89 копеек (выплата — 02.05.2018 года);
• 42 рубля 38 копеек (31.10.2018 года);
• 44 рубля 88 копеек (01.05.2019 года);
• 49 рублей 86 копеек (30.10.2019 года);
• 52 рубля 36 копеек (29.04.2019 года).

То есть, купонные выплаты по ОФЗ осуществляются каждые полгода, а полностью погашаются они 29.04.2019 года. Процентная ставка по данным финансовым инструментам составляет, таким образом, примерно 7,5-8,0% годовых по первым 2 купонам, 8,5-9% годовых — по 3 и 4 купонам, и около 10-10,5% годовых — по 5 и 6 купонам.

Фактическая доходность с 1 облигации будет ниже — по той причине, что банки-агенты – «Сбербанк» и ВТБ24, по соглашению с Минфином вправе взимать комиссию:

1. При покупке гражданами:

• до 50 облигаций — 1,5%;
• от 51 до 300 ОФЗ-Н — 1%;
• от 301 облигации — 0,5%.

1. При продаже гражданами ОФЗ-Н:

• до истечения 12 месяцев с момента покупки — 0,5-1% (в зависимости от суммы продажи);
• по истечении 12 месяцев с момента покупки — без комиссии.

**** В соответствии с проспектом эмиссии ОФЗ-Н, общий объем соответствующих ценных бумаг, запланированный к размещению Минфином до 25 октября – 15 млрд. рублей.

Рисунок 1. Минфин — эмитент «народных» ОФЗ

Собственно, «народными» рассматриваемые ОФЗ делает тот факт, что процесс их покупки предельно упрощен. Чтобы купить народные облигации ОФЗ, нужно лишь обратиться в офис Сбербанка или ВТБ24 с паспортом. Искать брокера не нужно, открывать какие-либо специальные финансовые аккаунты также не требуется.

Российское правительство также осуществляет эмиссию публичных (рыночных) ценных бумаг федерального займа — таких как, например, ОФЗ-ПД. Они рассчитаны на приобретение профессиональными участниками финансового рынка, иностранными инвесторами. Однако их, в принципе, также может купить любой желающий гражданин, обратившись к брокеру или в управляющую инвестиционную компанию.

К слову, доходность публичных федеральных облигаций — торгуемых на рынке ценных бумаг, в принципе, сопоставима с доходностью народных ОФЗ. Например, облигация ОФЗ-ПД имеет купон с процентной ставкой в 8,15% годовых.

Изучив сущность народных ОФЗ, что это такое, рассмотрим то, насколько выгодны данные облигации в сравнении с другими популярными финансовыми инструментами.

Народные облигации Минфина: что с ними не так?

Несмотря на ряд новшеств, народные ОФЗ Минфина все еще серьезно проигрывают классическим биржевым облигациям по целому ряду важных параметров. Простое сравнение этих двух типов инструментов дает представление о том, что именно теряет инвестор, выбирая вместо обычной облигации нерыночный бонд, который фактически является упакованным в облигацию депозитом.

Вторичное обращение

Один из главных плюсов биржевых инвестиций — их высокая ликвидность, то есть возможность в любой момент продать нужное количество бумаг независимо от того, как долго вы владеете бумагой, и не теряя при этом купонную доходность.

Это правило не работает в народных ОФЗ: если вы решите продать ОФЗ-н менее чем через год после покупки, то доходность ваших инвестиций обнулится.

Возможность покупки на ИИС

Покупка облигаций на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) позволяет розничному инвестору увеличить доходность своих инвестиций при вложениях на три года на 4.33% годовых (за счет получения налогового вычета по НДФЛ в размере 13% от внесенной суммы). Таким образом, покупая облигации на ИИС, вы создаете для себя отличную добавленную стоимость.

Кстати, тот факт, что физлица всё активнее интересуются именно биржевым рынком облигаций, хорошо подтверждает свежая статистика по ИИС. По данным Мосбиржи, количество открытых ИИС в августе 2019 года достигло 1 млн счетов, показав рост на 74% с начала года. 36% клиентов — это новые инвесторы, для которых ИИС является первым брокерским счетом. Таким образом, создание ИИС помогло привлечь на российский фондовый рынок 375 тысяч новых инвесторов. Объем инвестиций в ценные бумаги на ИИС по итогам 7 месяцев 2019 года увеличился на 40% и составил 95 млрд рублей.

В случае с ОФЗ-н, инвестиции через ИИС, увы, по-прежнему недоступны.

Возможность заработать на росте или снижении ставок

Облигации — рыночный инструмент, цена которого может измениться в ту или иную сторону вслед за изменением уровня ставок на рынке. Рыночный риск — один из основных видов рисков при инвестировании в облигации — как раз и дает понимание инвестору, как работает фондовый рынок и что происходит с активами в момент снижения или роста ставок на рынке.

К примеру, на фоне низкой инфляции и понижения ключевой ставки ЦБ, ставки на рынке тоже будут снижаться, и соответственно, цены облигаций будут расти. А значит в этой ситуации инвесторы смогут заработать на росте цены активов.

Если же ставки на рынке, наоборот, растут, у вас может возникнуть желание переложиться в бумаги по более высокой ставке. Но ОФЗ-н вам такой возможности не дадут, так как покупая народные ОФЗ вы сразу, как и в случае с депозитом, фиксируете ставку на трехлетний период.

То есть, инвестируя в ОФЗ-н вы как бы защищаете себя от рыночного риска, но одновременно и лишаете себя возможности заработать на нем и обеспечить себе дополнительную доходность.

Напротив, классические облигации, которые торгуются на вторичном рынке, позволяют оперативно корректировать свои инвестиции в соответствии с рыночными изменениями: вы не фиксируете ставку на трехлетний период, а можете купить ОФЗ любого срока погашения (в зависимости от ситуации на рынке) и заработать больше ставки купона. Таким образом у вас появляется большая гибкость в управлении своими сбережениями.

А дополнительно застраховать себя от риска повышенной волатильности процентных ставок (если инвестор высоко оценивает такие риски) можно и вполне рыночными инструментами — покупкой рыночных ОФЗ с плавающим купоном (ОФЗ-ПК), где купонный доход привязан к ставке RUONIA (индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов на условиях «overnight», отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования стандартным заемщиком из числа российских банков с минимальным кредитным риском).

В отличие от ОФЗ-ПД с постоянным и заранее известным купоном, цена ОФЗ-ПК не так чувствительна к росту ставок на рынке.

Выпуски ОФЗ-н

С момента появления народных облигаций уже прошло 4 выпуска ОФЗ-н:

• 1 выпуск — с доходностью 7,5-10,5 % годовых;
• 2 выпуск — с доходностью 7-10,1 %  годовых;
• 3 выпуск — с доходностью 6-8,6 % годовых;
• 4 выпуск — с доходностью 6,5-7,35 % годовых.

ОФЗ-н 4 выпуск

Четвертый выпуск ОФЗ-н начался в сентябре 2019 года, биржевое обозначение этих облигаций — № 53005RMFS. Первое размещение облигаций было проведено 2 сентября 2019 года. Народные облигации этого выпуска можно купить до конца февраля 2020 года, а дата погашения бумаг 4 выпуска — 31 августа 2022 года.

Купонная доходность ОФЗ-н 4 выпуска составляет 6,5-7,35 % годовых и увеличивается по мере приближения к дате погашения. Наглядно это выглядит так:

Таким образом, максимальный доход, который могут принести ОФЗ-н 4 выпуска, купленные по номиналу в момент размещения — 21% за 3 года или, в среднем, 7% годовых. Но реальная доходность, если купить ОФЗ-н сейчас, будет ниже, поскольку, во-первых, уже прошло время с момента размещения, во-вторых, растет биржевая цена этих облигаций — сейчас уже можно купить их дороже номинала.

Вся информация и нормативные акты, касающиеся 4 выпуска ОФЗ-н размещены на сайте Минфина РФ на странице minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/ofz-n/current/.

Заключение

В заключение хочу сказать, что государственные долговые ценные бумаги – это действительно очень полезный инструмент как для инвестора, так и для обывателя. Они многогранны и имеют больше достоинств, чем недостатков. Физическим лицам, не желающим открывать счета у брокеров, все равно стоит при прочих равных выбирать именно облигации, а не депозиты: доходность государственных бондов для населения выше, а условия привлекательнее. По крайней мере, это тенденция актуальна для 2018–2019 гг. точно.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.