Знаток Финансов

Рынок пифов ускорил рост за счет открытых фондов

Общие черты

Инвестиционные фонды (ПИФы) и биржевые инвестиционные фонды (ETF) объединяет то, что это инструменты коллективных инвестиций. Деньги инвесторов объединены в общий портфель и вкладываются в определенные активы — акции, облигации и так далее.

Деньгами и активами фонда заведует управляющая компания. За прозрачностью деятельности следят депозитарий и аудитор, фонды регулирует законодательство. За работой фондов приглядывает Центральный банк.

ПИФы и ETF, инвестирующие в акции или облигации, обеспечивают хорошую диверсификацию вложений: средства вкладываются сразу в большое число ценных бумаг. Инвестору достаточно выбрать ПИФ или ETF, приобрести в них долю (пай или акцию соответственно), и все. Остается ждать результат, больше от инвестора ничего не требуется.

1. Какие бывают ПИФы?

По типу ПИФы делятся на три вида — открытые, интервальные и закрытые. Их тип отражается в правилах доверительного управления паевым инвестиционным
фондом.

В открытых фондах владелец инвестиционных паев имеет право в любой рабочий день погасить (продать) все или часть принадлежащих ему
инвестиционных паев. Стоимость инвестиционного пая рассчитывается ежедневно.

В интервальных фондах владелец инвестиционных паев имеет право продать паи полностью или частично уже не в любой день, а только в течение срока,
установленного правилами доверительного управления ПИФа. Как правило, такой интервал составляет две недели один раз в квартал. Стоимость
инвестиционного пая рассчитывается ежемесячно (на последний рабочий день месяца), а также на последний день срока приема заявок.

В закрытых фондах в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом зафиксировано отсутствие права у владельца инвестиционных паев
требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления ПИФ до истечения срока его действия иначе, как в случаях,
предусмотренных законодательством. Выдача паев (покупка паев инвестором) производится при формировании фонда. В дальнейшем выдача и погашение паев
возможны только по решению общего собрания пайщиков.

Таким образом, самые удобные в бытовом понимании для инвестора — открытые фонды, так как они практически не ограничивают свободу инвестора
распоряжаться купленными паями, а также позволяют с максимальным удобством докупать паи. Тем, кто намерен докупать паи каждый месяц, будут интереснее
открытые фонды

Тем, кто готов докупать паи лишь один раз в квартал, стоит обратить внимание и на интервальные фонды. С другой стороны, закрытые фонды
могут заинтересовать тех, кто намерен вложиться сразу и надолго, не планируя докупать/продавать паи до истечения срока действия договора.

Понятно, что каждый конкретный ПИФ вкладывается в определенные инструменты фондового рынка — в соответствии с выбранной инвестиционной стратегией. По
российскому законодательству, все паевые инвестиционные фонды в зависимости от того, какие активы входят в их состав, подразделяются на десять основных
групп:

  • фонды денежного рынка;
  • фонды облигаций;
  • фонды акций;
  • фонды смешанных инвестиций;
  • фонды фондов;
  • фонды недвижимости (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов);
  • индексные фонды;
  • фонды товарного рынка;
  • фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций;
  • ипотечные фонды и т.д.

5. Каковы оптимальные сроки инвестирования?

ПИФы являются долгосрочным финансовым инструментом, обладающим, тем не менее, достаточно высокой ликвидностью. Инвестор имеет возможность купить и
продать паи. Другими словами, вкладываться в ПИФы на несколько месяцев или на год — экономически нецелесообразно. Для инвестиций на такой
сравнительно короткий срок предпочтительнее банковский депозит. Специалисты рекомендуют делать инвестиции в ПИФы хотя бы на три года. При этом у вас
остается право продать паи, если вдруг вам понадобятся деньги раньше. Детали — в ответе на первый вопрос.

И в завершение этой части статьи обратим внимание, на важный тезис, прозвучавший на круглом столе в редакции журнала «Наши деньги». Один из экспертов
высказал мнение, что инвестор прежде всего покупает будущее — будущий рост активов, будущие прибыли, иначе, покупая прошлые результаты, инвестора можно
сравнить с водителем, который едет на машине, глядя не вперед, а только в зеркала заднего вида

Помните: доходность в прошлом не гарантирует доходность
в будущем! Если в прошлом периоде было значительное снижение котировок, это вовсе не значит, что котировки получили «иммунитет» против снижения и не
могут упасть еще ниже — на фондовом рынке может быть всякое. С другой стороны, по мнению инвесторов «со стажем» — размер прошлого падения как минимум
равен размеру будущего роста. Преимущество ПИФов в том, что они нивелируют риски. ПИФ — такой же финансовый инструмент, как акции и облигации, но по
сути это изначально более диверсифицированный инструмент, который к тому же находится под контролем профессионального управляющего.

4. Каким образом можно получить более полную информацию о фонде?

Во-первых, стоит обратиться к информации на специализированных интернет-сайтах (см. врез «Полезные ссылки»). Во-вторых, непосредственно к
первоисточнику — либо в управляющую компанию либо к агенту, который представляет эту управляющую компанию. Здесь же заметим, что роль агентов
управляющих компаний активно выполняют банки.

Прежде чем принять решение о покупке тех или иных паев, обязательно изучите ключевые документы. Имейте в виду: ответственность за все принятые
финансовые решения вы несете сами, поэтому тщательно изучить все документы и разобраться в нюансах — в ваших интересах. В перечень ключевых документов
входят:

  • Правила ведения реестра владельцев инвестиционных паев фонда;
  • сообщения о существенных фактах деятельности фонда (о завершении формирования фонда, о приостановлении и возобновлении выдачи и погашения
    инвестиционных паев, иное);
  • информация о стоимости чистых активов, расчетной стоимости пая, цене выдачи и погашения инвестиционных паев;
  • финансовая отчетность фонда, управляющей компании и специализированного депозитария;
  • список агентов по выдаче и погашению инвестиционных паев;
  • список средств массовой информации, используемых для раскрытия информации о фонде;
  • иные документы, содержащие информацию, которая должна раскрываться для любого лица в соответствии с требованиями актов ФСФР России.

В чем заключается отличие фондов акций, облигаций, смешанных инвестиций, индексных фондов, фондов фондов, фондов товарного рынка?

Различие фондов состоит в составе и структуре активов, которые определяют риск и доходность вложения денежных средств в ПИФ. Здесь самое время еще раз
напомнить одно из правил работы на фондовом рынке: чем выше потенциальная доходность инвестиций в те или иные инструменты, тем выше риски. Принято
считать, что самыми надежными считают фонды облигаций, но доходность по ним сравнительно невелика. Впрочем, возможны корректировки — как в сторону
получения очень высокого дохода, так и резкого падения котировок. Теперь разберемся с «содержанием» фондов.

  • Фонды облигаций.
    Инвестиции направляются в государственные ценные бумаги РФ и ее субъектов, муниципальные ценные бумаги, облигации ведущих российских компаний,
    облигации иностранных коммерческих организаций, ценные бумаги международных финансовых организаций и ценные бумаги иностранных государств.
  • Фонды акций.
    Инвестиции идут в акции российских и иностранных компаний.
  • Фонды смешанных инвестиций.
    Инвестиции направляются в государственные ценные бумаги РФ и ее субъектов, муниципальные ценные бумаги, облигации ведущих российских компаний, а
    также в акции российских и иностранных компаний.
  • Индексные фонды.
    Деньги пайщиков вкладываются в ценные бумаги, по которым рассчитывается фондовый индекс ММВБ (индекс, рассчитываемый Московской межбанковской
    валютной биржей — кстати, недавно объединившейся с биржей РТС). Индекс ММВБ — это сводный индекс фондового рынка, рассчитываемый на основе сделок,
    совершаемых с наиболее ликвидными акциями российских компаний. Среди таких акций — например, акции Газпрома, ВТБ, Лукойла, Норильского никеля,
    Роснефти, РусГидро, Сбербанка, Северстали, Транснефти.
  • Фонды фондов.
    Основным объектом инвестирования являются акции акционерных инвестиционных фондов и паи инвестиционных фондов, а также паи (акции) иностранных
    инвестиционных фондов, прошедших процедуру листинга на фондовых биржах, перечень которых определен законодательством.
  • Фонды товарного рынка.
    Деньги инвесторов вкладываются в долговые инструменты, драгоценные металлы, обыкновенные акции акционерных инвестиционных фондов и инвестиционные
    паи закрытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, относящиеся к категории фондов товарного рынка, паи (акции) иностранных инвестиционных
    фондов.

Вывод

По мнению наших экспертов, заходить на рынок ПИФов надо сейчас, а затем — продолжать регулярные инвестиции. При этом стоит помнить: это — именно
инвестиции, а не желание заработать. Для зарабатывания денег к определенному сроку из финансовых инструментов предпочтительнее депозит, а ПИФ — это
инвестиции в будущее и, может быть, инвестиции не только доля самих себя, но и для детей, и для внуков. Также не стоит забывать, ПИФы — интересный, но
не единственный инструмент фондового рынка.

5 мнений о ПИФах

Здесь, конечно, становится вопрос выбора стратегии, потому что наши рекомендации на 2012 год — вложения в отраслевые фонды (нефть и газ, энергетика,
металлургия). Для клиентов, которые более консервативны, мы рекомендуем инвестиции в облигации. По итогам 2011 года положительную доходность показали
как раз фонды облигаций. Для инвесторов с горизонтом инвестирования от пяти лет — выбор стратегий широкого рынка — фонды акций или индексов.

Что в итоге

Свой портфель я окончательно сформировала в августе 2018 — на 90% из корпоративных облигаций и всего на 10% из акций, потому что не была уверена в себе и хотела, чтобы большая часть денег как на банковском депозите вернулась ко мне автоматически через 2—3 года.

Не хочется признаваться, но в августе я выбирала акции и облигации «на глазок», то есть смотрела на доходность и надежность. Сейчас я получаю регулярный дивидендный и купонный доход и расширяю свой портфель новыми инструментами. Я решила придерживаться системного подхода для инвестиций, и без анализа больше ничего не покупать. Поэтому трачу время, составляю таблицы и собираю критерии выбора. Оценить доходность своего портфеля смогу в августе 2019 года.

Если бы у меня были сейчас свободные 150 тысяч рублей, я бы купила второй вариант копии ПИФа с исторической доходностью 32,77%.

Добавить комментарий