Выплата дивидендов по акциям

Как получить дивиденды по акциям

Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.

Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Всё, вот кто сегодня акционер — тем платим. Кто купит акции завтра — пардон, в следующий раз».

По законодательству, дивиденды должны заплатить в течение 25 рабочих дней с даты фиксации реестра.

Фиксация реестра под дивиденды «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года состоялась 27 сентября 2018 года. Все, кто был владельцем акций на эту дату, получили право на дивиденды.

Если узнать о дате фиксации реестра заранее, то можно успеть купить акции и быстренько получить дивиденды. Но обычно цены на акции подскакивают, как только компания утверждает размер дивидендов (не мы одни такие умные), поэтому лучше покупать акции еще более заранее.

Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны. 9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» зачислили на брокерские счета всем брокерам, которые владели акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. Перед этим брокер удержал с них налоги. Срок зачисления дивидендов зависит от брокера и других факторов. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября.

Что ETF делают с дивидендами

Когда фонд получает дивиденды от своих активов, у него два пути: выплатить дивиденды инвесторам или оставить деньги у себя, чтобы докупить новые бумаги и увеличить стоимость ETF на размер дивидендов. Выбор зависит от политики фонда и законодательства страны, где он зарегистрирован.

Для инвестора это значит, что ETF с инвестированием не будет переводить дивиденды на его счет, но стоимость акции такого ETF в портфеле инвестора вырастет соразмерно полученным фондом дивидендам. А ETF с выплатой дивидендов будет с определенной периодичностью перечислять полученные дивиденды на счет инвестора.

Фонды, которые выплачивают дивиденды, обычно делают это в установленные даты. Выплаты происходят 1—4 раза в год, но бывают фонды даже с ежемесячным перечислением дивидендов.

Американские ETF обычно выплачивают дивиденды. Европейские и российские — по выбору. Условия всегда прописаны в политике фонда. Без веских причин условия выплаты дивидендов не меняются.

Нефтегазовые компании

«Башнефть». С 2016 года основным акционером «Башнефти» стала «Роснефть», которая приобрела 57,6% акций компании. Властям Башкирии принадлежит 25% акций, остальное торгуется на бирже.

Если власти не примут постановление об увеличении дивидендов дочек госкомпаний, то «Роснефть» не планирует увеличивать дивиденды. С момента приобретения «Роснефтью» в 2016 году дебиторская задолженность «Башнефти» выросла с 10,3 до 147,8 млрд рублей ко 2 кварталу 2019 года. «Роснефть» просто берет дешевые займы у «Башнефти». Если бы выводили деньги через дивиденды, то часть досталась бы сторонним инвесторам, а так деньги работают внутри компаний.

Власти Башкирии ежегодно публикуют бюджет республики и указывают сумму дивидендов от компаний, в которых у республики есть доля. В 2020 году планируют получить 7,31 млрд рублей в виде дивидендов за 2019 год. Башкирии принадлежит 44,4 млн обыкновенных и привилегированных акций «Башнефти». Получается дивиденд в 165 Р на акцию.

В предыдущие годы размер дивиденда «Башнефти» совпадал с бюджетным планом Башкирии. У «Башнефти» всего 177,6 млн акций, значит, на дивиденды направят 29,5 млрд рублей. За 12 месяцев компания заработала 99,6 млрд рублей. Коэффициент выплат — 29%.

Если коэффициент поднимут до 50%, то на дивиденды могут направить 49,8 млрд рублей — 280,4 Р на акцию. Тогда акции могут подорожать.

Дивиденды «Башнефти» в зависимости от размера выплат

Доля выплат на дивиденды	Дивиденд на акцию, рублей
29%	165
50%	280,4

Доля выплат на дивиденды
Дивиденд на акцию

29%
165 рублей

50%
280,4 рублей

«Газпром». Руководство планирует постепенно увеличивать долю дивидендов до 50% от чистой прибыли. Скорее всего, процесс займет два года. За 2018 год на дивиденды направили 26% чистой прибыли. Предположу, что коэффициент выплат будет постепенно расти: 32% за 2019, 40% за 2020, 50% за 2021 год.

«Газпром» заработал за 12 месяцев 1,6 трлн рублей. Тогда на дивиденды пойдет 540 млрд рублей. У компании 23,7 млрд акций. На одну акцию придется 22,8 Р дивидендов — это дает текущую доходность 9,7% годовых.

Обычно акции «Газпрома» торгуются с дивидендной доходностью в 6—7% годовых. Но у нас грубый расчет, который предполагает рост коэффициента выплат дивидендов. Руководство может апеллировать к крупным инвестициям и заморозить коэффициент выплат до текущих 26%. Тогда доходность упадет до 7,8% годовых.

«Газпром-нефть». «Газпрому» принадлежит 95,679% акций компании. Кажется, что «Газпром-нефть» постепенно стала увеличивать дивиденды: за 1 полугодие 2019 года выплатили 40% от чистой прибыли. Если выплатят столько же за 2 полугодие, то дивиденд за 2019 год составит 39,2 Р на акцию. Текущая доходность получится 9,2% годовых.

«Газпром-нефть» заработала за 12 месяцев 465 млрд рублей. У компании 4,74 млрд акций. Если на дивиденды направят 50% прибыли, то дивиденд составит 49 Р на акцию. Доходность вырастет до 11,5% годовых.

В планах руководства «Газпром-нефти» увеличить долю выплат до 50% к 2021 году.

Какой ETF выбрать

ETF с реинвестированием подходит пассивным инвесторам, которые хотят увеличить стоимость своего инвестиционного портфеля, но не хотят производить лишние действия со своими вложениями. Реинвестирование происходит автоматически — его делает сам фонд без участия инвестора. Этот вариант снижает издержки инвестора: не нужно платить комиссии брокеру и бирже. Еще так можно оптимизировать налогообложение: с полученных дивидендов нужно платить НДФЛ, а при реинвестировании заплатить налог придется с дохода от продажи акции ETF — и только в момент продажи.

ETF с выплатой дивидендов подойдет инвестору, которому важен денежный поток от вложенных средств и которому при этом по душе именно ETF, а не облигации или дивидендные акции. Такой фонд обеспечит периодическое поступление денег на брокерский счет, которыми можно распорядиться по своему усмотрению.

Конечно, для поступления денег можно периодически продавать по несколько акций ETF, но многим психологически сложно продавать. Уменьшение числа акций ETF в инвестиционном портфеле может восприниматься как «проедание» капитала, снижение его стоимости. Так что дивидендный ETF в этом случае будет кстати. Главное — не перепутать виды фондов.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, инвестициях или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Почему я покупаю дивидендные акции

Я рассуждал логически: какие российские компании есть на бирже? В основном это осколки советского наследия и естественные монополии: заводы, нефтепроводы, добывающие отрасли, энергетика, транспорт. Расти этим компаниям особенно уже некуда, инновациями они тоже не блещут, но получают немаленькую прибыль.

И конечным бенефициарам, а в основном это государство или олигархи, нужно как-то эту прибыль получать. Законный способ без отмывания — если компания будет платить дивиденды. И миноритарии в этом случае тоже получат кусочек прибыли.

Я рассматриваю дивидендные акции как машинки по генерации денег. Цены на эти машинки меняются каждый день, но на рынке почти всегда есть акции с хорошей дивидендной доходностью. Для меня хорошая — 8% и больше.

Мне нравится, что не надо думать про продажу дивидендных акций, как это было с акциями роста. Чтобы заработать на акциях роста, нужно их купить дешево, а потом продать дороже — налицо разовая история. Дивидендные акции можно просто держать и получать дивиденды теоретически неограниченное время — по крайней мере пока жива компания.

У дивидендов есть автоматическая поправка на инфляцию: их платят из прибыли от хозяйственной деятельности, а компании во время этой деятельности быстрее реагируют на изменения цен в экономике, чем, например, банки со ставками по депозитам. Поэтому в здоровой ситуации у дивидендов есть тенденция к росту пропорционально инфляции.

Ну и вишенка на торте: со временем можно получить фантастическую доходность из-за роста бизнеса, пересмотра дивидендной политики или просто за счет удачной покупки акций по бросовым ценам. Например, если в 2014 году инвестор купил акцию Сбербанка за 40 Р, то в 2019 на нее пришлось 16 Р дивидендных выплат — 40% годовых.

Что дальше

На Мосбирже торгуется три десятка акций компаний с государственным участием и их дочерних компаний. Заместитель министра финансов выразил позицию министерства: хотим зафиксировать дивидендные выплаты на уровне до 50% от чистой прибыли.

Проблема в том, что, даже если требования закрепят документально, не факт, что компании начнут платить столько, сколько просят власти. Компания может много инвестировать — как «Газпром», «Русгидро» и ФСК ЕЭС — или уменьшать чистую прибыль для дивидендов — как «Россети» и часть дочерних компаний.

Если вы планируете покупать одну из перечисленных акций, то можно рассматривать позицию министерства финансов как дополнительную причину купить бумаги. Но все равно должен быть основной драйвер для увеличения цены акций: рост бизнеса, завершение инвестиций или сокращение долга.

Как понять, перечисляет ли фонд дивиденды

Для российских ETF смотрите информацию на сайтах управляющих компаний. Например, в карточках ETF «Финэкса» указано, что доходы реинвестируются:

А фонд RUSE от ITI Funds выплачивает дивиденды раз в год. Это написано на странице продукта: distribution frequency — annually.

Для иностранных ETF информацию удобно смотреть в специальных сервисах:

• Etfdb.com — для США,
• Justetf.com — для европейского рынка.

Для примера узнаем, платит ли дивиденды американский фонд Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO). Заходим на Etfdb.com и в строке поиска в верхней части сайта вводим обозначение фонда — VWO. Сайт выдаст , где на вкладке Dividend указано, что фонд выплачивает дивиденды, доходность ETF — 2,39% годовых. Периодичность выплат можно посмотреть в документе на вкладке Factsheet — VWO выплачивает дивиденды раз в квартал.

С помощью Etfdb и Justetf инвестор может выбрать зарубежные ETF по интересующим параметрам, в том числе по частоте выплат дивидендов и дивидендной доходности.

Доходность дивидендов фонда Vanguard FTSE Emerging Markets — 2,39% годовых