Где можно купить акции Газпрома
У такого актива, как акции Газпрома, есть причины и для роста стоимости, и для падения. В перспективе, действительно, Газпром собирается выйти на европейский рынок и расширить тем самым свое присутствие в мире, став более глобальной компанией. Однако постоянная нестабильность в России, связанная с политическими факторами, может разбить эти планы и отправить акции Газпрома в пике вслед за всей экономикой в целом.
Тем не менее, если вы рассматриваете для себя покупку акций Газпрома в качестве способа инвестирования, то сделать это можно двумя способами:
- на бирже с помощью брокера,
- самостоятельно в отделении Газпромбанка.
Заключая договор с брокером, вы получаете специальный счет, на который вносите свои деньги, а также личный кабинет на торговой платформе вашего брокера. В 2018 году большинство операций на бирже частные лица совершают именно так, через интернет.
С помощью торговой платформы вашего брокера вы можете покупать и продавать акции как Газпрома, так и любых других компаний, которые торгуются на бирже.
Приобретение акций Газпрома в Газпромбанке подойдет тем, кто интересуется только этим активом и кто планирует получать дивиденды, не особенно интересуясь курсовыми колебаниями.
Обратившись в Газпромбанк с паспортом и необходимой суммой, вы можете купить акции Газпрома. Банк откроет вам лицевой счет, на который будут поступать ваши дивиденды.
Фото: en.kremlin.ru
В чем проблема
Продажа может уменьшить дивиденды из-за бухгалтерских правил. У ОГК-2 осталось 4,4 млрд собственных акций, часть отдали менеджменту для мотивации. По бухгалтерским правилам выкупленные 4,4 млрд акций оценены в 1,72 Р за штуку, то есть в 7,6 млрд рублей.
Скорее всего, ОГК-2 продала свои акции по цене, близкой к рыночной. 8 июля 2019 года акции торговались по 0,54 Р за штуку. Выходит, компания получит реальный доход 2,4 млрд рублей.
По бухгалтерским правилам компания должна отразить убыток: купили акции за 7,6 млрд, а продали за 2,4 млрд рублей — убыток 5,2 млрд рублей. У «Мосэнерго» аналогичная ситуация, но убыток меньше — 0,3 млрд рублей.
Тут начинается головная боль. Часть российских компаний, в том числе ОГК-2, публикуют финансовые отчеты по двум стандартам: российским и международным. По российским придется отразить убыток — тогда чистая прибыль, скорее всего, упадет. В отчетности по международным стандартам убыток могут не отразить.
Проблема в том, что у ОГК-2 нет четкой дивидендной политики. Непонятно, исходя из какой отчетности заплатят дивиденды. В 2017 году заявляли, что будут платить минимум 25% чистой прибыли по МСФО, за 2018 год заплатили 35% по РСБУ.
Прикинем, что выходит на данный момент с дивидендами ОГК-2. Я взял чистую прибыль за последние 12 месяцев.
Финансовые показатели ОГК-2
| По какой отчетности смотрим | Чистая прибыль за 12 месяцев |
|---|---|
| МСФО | 9,96 млрд рублей |
| РСБУ | 12,76 млрд рублей |
| РСБУ с учетом продажи акций | 7,56 млрд рублей |
По какой отчетности смотрим
Чистая прибыль за 12 месяцев
МСФО
9,96 млрд рублей
РСБУ
12,76 млрд рублей
РСБУ с учетом продажи акций
7,56 млрд рублей
Я рассмотрел несколько вариантов. Пока получается, что будущая дивидендная доходность ОГК-2 составит 4,3—4,6%. Для сравнения, в 2018 году было около 7%.
Есть и более позитивные варианты, но это только догадки, сценарий может не реализоваться. Слишком много «если», которые зависят от решений руководства. Например, руководство может убрать из расчета бумажный убыток или направить на дивиденды 50% по МСФО, как требует правительство от государственных компаний. ОГК-2 напрямую не государственная компания, но ее акции принадлежат государственному «Газпрому» через дочерние организации.
Общая информация о ПАО Газпроме
Газпром является крупнейшей топливно-энергетическая компанией. Общая доля российских запасов природного газа составляет 72% и 17% мировых.
Месторождения природных ресурсов находится в разных частях страны:
- Арктический шельф
- Дальний Восток
- Восточная Сибирь
| Деятельность | Газовая промышленность |
| Основан | 1989 год |
| Головной офис | Москва |
| Основатель | Виктор Степанович Черномырдин |
| Тикер | GAZP |
| Государственный регистрационный номер | 1-02-00028-A |
| ISIN код | RU0007661625 |
| Номинал | 5 рублей |
| Количество акций | 23 673 512 900 |
| Название | Процент владения |
| Государство | 50,002%, из них: Федеральное агентство по управлению государственным (38,37%) ОАО Роснефтегаз (10,74%) ОАО Росгазификации (0,889%) |
| Владельцы американских депозитарных расписок | 28% |
| Остальные | 21,65% |
Примечание
Чтобы владеть хотя бы 0,01% компании Газпром понадобится купить примерно 2,36 млн. акций (по курсу 230 рублей это около 542 млн. рублей).
Рыночная капитализация компании составляет 5,45 трлн рублей (по курсу 230 рублей), что вносит существенный вклад в общую капитализацию акций котируемых на ММВБ.
Газпром входит в портфели крупнейших ПИФов, индексных фондов (ETF). К нему всегда прикован большой интерес со стороны западных инвесторов.
Таблица: данные из МСФО Газпром по ключевым показателям
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
| Выручка, млрд руб | 5 590 | 6 073 | 6 111 | 6 546 | 8 224 | 8 330 |
| EBITDA, млрд руб | 1 963 | 1 875 | 1 322 | 1 467 | 2 599 | 2 526 |
| Чистые активы, млрд руб | 9 089 | 9 322 | 11 095 | 11 629 | 13 300 | 13 586 |
| Долг, млрд руб | 2 689 | 3 442 | 2 830 | 3 267 | 3 864 | 3 710 |
| Наличность, млрд руб | 725.1 | 1 359 | 897 | 869 | 849 | 1 154 |
| Чистый долг, млрд руб | 1 964 | 2 083 | 1 933 | 2 398 | 3 015 | 2 556 |
| EV/EBITDA | 2.62 | 2.83 | 4.23 | 3.74 | 3.41 | 3.32 |
| долг/EBITDA | 1.00 | 1.11 | 1.46 | 1.63 | 1.16 | 1.01 |
Календарь дивидендов
Что касается дивидендов, то не все компании их выплачивают своим вкладчикам. Дело в том, чтобы получать такой дополнительный доход, стоит поискать такие компании, которые их выплачивают.
Для того, чтобы ознакомится с выплатами структур, стоит зайти на ресурс посредника, где можно отыскать календарь дивидендов. Если конкретная компания там присутствует, значит она их выплачивает. Только загвоздка в том, что представленный календарь показывает выплаты только за текущий год, узнать, что средств было выплачено инвесторам зв прошлый год невозможно. Хотя некоторые Интернет-ресурсы все же имею такую информацию, но ее необходимо хорошо поискать.
Что может повлиять на доходы «Газпрома»
Цены на газ. 52% выручки «Газпрома» — продажа газа. Цены на газ в 1 квартале 2019 года упали, зато может помочь рост экспорта газа: за тот же квартал к показателю год назад.
Цены на нефть. 35% выручки «Газпрома» — продажа нефти. Цена за рублевый баррель в 1 квартале 2019 года была выше, чем в 1 квартале 2018 года. Что будет дальше — пока непонятно. «Газпром-нефть» увеличит добычу на 2% — если цены серьезно упадут, это не спасет.
Падение рубля. Текущий курс рубля помог росту выручки в 1 квартале 2019 года. При курсе доллара в 64—65 Р девальвация может увеличить доходы за 2 квартал. Но во 2 полугодии эффект будет обратным. Здесь нейтрально.
Дивиденды в дочерних компаниях. Нас больше всего интересуют дочерние компании, которые торгуются на фондовом рынке: «Газпром-нефть» и генерирующие энергию «Мосэнерго», ТГК-1 и ОГК-2. Мы делали отдельный разбор последних трех. Коротко: ТГК-1 и ОГК-2 будут зарабатывать больше за счет введенных станций — часть денег направят на уменьшение долга, остальное — на дивиденды. У «Мосэнерго» доходы будут падать: уже завершили основные стройки и получили от них доходы, а сейчас снова планируют инвестировать. «Газпром-нефть» тоже планирует уменьшить долг.
Еще компании могут увеличить долю чистой прибыли, направляемую на выплату дивидендов. Потенциал есть: максимум платят 36% чистой прибыли.
Удержание или снижение инвестиционной программы. На дне инвестора «Газпрома» в Гонконге компания объявила об инвестициях 1,3 трлн рублей за 2019 год. Возможно, сумма увеличится в течение года. Но, кажется, в «Газпроме» происходят перемены: в компании пытаются изменить систему управления инвестициями. , который смог удержать расходы на инвестиции в другом проекте «Газпрома».
Что делать с дивидендами?
Данным вопросом задаются новички, которые получили свой первый доход. Ответ на поставленный вопрос не может быть однозначным, ведь это зависит от того, каковы были планы на полученную прибыль.
Чаще все те, кто получил доход, тратят его на собственные нужды. Также возможен вариант с повторным инвестированием полученных средств. Второй вариант рассматривают те, кто стремится к увеличению последующей прибыли.
Если первых доход был незначительным, то вариант с растратами не очень уместный, лучше всего реинвестировать полученные средства, чтобы потом получать более ощутимый доход. И так можно продолжать, пока не будет достигнута поставленная цель.
Если учитывать, что новички не имеют возможность сразу вложить значительную сумму в акции, то доход действительно будет мизерным. Даже есть учесть то, что вкладчик потратил 1 миллион рублей на акции, и годовой процент равен 7-8 процентам, то даже полученная за год сумма заменит всего лишь 2-3 заработные платы, что не очень значимо.
Конечно, вариант с реинвестированием не очень интересен, но, если есть цель, и дополнительная прибыль, которую также можно вложить, приближение того момента, когда инвестор сможет приобрести себе все, что ему хочется, довольно близко.
Конечно же, стать миллионером за год инвестирования в акции не получится, но если следовать всем предложенным стратегиям, то можно заработать значительное состояние, которое будет исчисляться не только миллионами, но и миллиардами, примером чего служит известный на весь мир инвестор по имени Уоррен Баффет. Для этого стоит каждый раз учиться новому и применять это на практике. В итоге целеустремленность и желание получать большой доход без приложения усилий, приведет инвестора к осуществлению мечты.
Дивидендная политика
При этом учитываются основополагающие принципы: увеличение капитализации, улучшение инвестиционного фона, соблюдение баланса между развитием компании и получением доходов. Другим важным принципом является прозрачность метода подсчета доходной части в виде дивидендов.
Чистая прибыль компании «Газпром» распределяется следующим образом:
- дивиденды (не менее 10%);
- инвестиции (от 40 до 75%).
Остальная часть средств распределяется поровну — на инвестиционные цели и дивиденды. Совет директоров АО «Газпром» выносит на рассмотрение собрания акционеров рекомендации о сумме выплат.
Общее собрание акционеров не может увеличивать рекомендованную сумму выплат по дивидендам. Но имеет право решить вопрос о невыплате вознаграждения.
Что лучше — банк или брокер
Зависит от вашей ситуации, но в большинстве случаев брокер все же выглядит более предпочтительно.
Преимущества брокера:
- Более выгодная цена покупки акций — в Газпромбанке акции зачастую стоят дороже, чем на бирже.
- Доступ к другим активам — акциям прочих компаний, включая столь же или более привлекательных, как и Газпром.
- Возможность быстро покупать и продавать акции — будет актуально, если нужно будет срочно избавить от бумаг.
- Брокер платит за вас все налоги — отчитываться перед налоговыми органами вам не придется.
Помните о том, что покупка одной акции Газпрома невозможна. Дело в том, что ценные бумаги в России продаются лотами. то есть, пакетами по несколько штук. В случае с Газпромом лот состоит из десяти акций. Цена лота, соответственно — около 1,5 тысяч рублей.
Фото: pixabay.com
Все дивиденды компании за последние 10 лет
Для сравнения посмотрим историю выплат Газпрома за 10 последних лет. Статистика по дивидендам наглядно показывает общее состояние дел в газодобывающей отрасли. Ведь бонусы, как вы помните, выплачиваются из чистой прибыли компании.
| За какой год | Период | Последний день покупки | Дата закрытия реестра | Размер на акцию | Дивидендная доходность | Цена акции на закрытии | Дата выплаты |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 15 июл 2020 | 18 июл 2020 | 19,77 ₽ | 8,7% | 12.08.2020 | ||
| 2018 | год | 16 июл 2019 | 18 июл 2019 | 16,61 ₽ | 6,98% | 238,01 ₽ | 01.08.2019 |
| 2017 | год | 17 июл 2018 | 19 июл 2018 | 8,04 ₽ | 5,53% | 145,31 ₽ | 01.08.2018 |
| 2016 | год | 18 июл 2017 | 20 июл 2017 | 8,04 ₽ | 6,46% | 124,49 ₽ | 01.08.2017 |
| 2015 | год | 18 июл 2016 | 20 июл 2016 | 7,89 ₽ | 5,41% | 145,84 ₽ | 01.08.2016 |
| 2014 | год | 14 июл 2015 | 16 июл 2015 | 7,2 ₽ | 4,91% | 146,5 ₽ | 01.08.2015 |
| 2013 | год | 15 июл 2014 | 17 июл 2014 | 7,2 ₽ | 4,91% | 146,52 ₽ | 01.08.2014 |
| 2012 | год | 13 мая 2013 | 13 мая 2013 | 5,99 ₽ | 4,61% | 129,8 ₽ | 01.08.2013 |
| 2011 | 10 мая 2012 | 10 мая 2012 | 8,97 ₽ | 5,44% | 165 ₽ | 01.08.2012 | |
| 2010 | 12 мая 2011 | 12 мая 2011 | 3,85 ₽ | 1,9% | 203,12 ₽ | 01.06.2011 | |
| 2009 | 7 мая 2010 | 7 мая 2010 | 2,39 ₽ | 1,54% | 155 ₽ | 01.06.2010 | |
| 2008 | 8 мая 2009 | 8 мая 2009 | 0,36 ₽ | 0,21% | 173,3 ₽ | 01.06.2009 | |
| 2007 | 8 мая 2008 | 8 мая 2008 | 2,66 ₽ | 0,76% | 349,31 ₽ | 01.08.2008 |
Газпром — одна из немногих компаний, которая не выпускает привилегированные акции. Руководство компании придерживается политики равного распределения прибыли среди своих акционеров.
Кто имеет право на получение дивидендов
Чтобы попасть в число счастливчиков, подсчитывающих барыши от инвестирования, необходимо являться владельцем акций компании на день выплаты дивидендов. Ежегодно происходит так называемая отсечка под дивиденды – составление списка держателей акций, имеющих право на получение дохода. Список составляется на конкретную дату, утверждаемую на собрании Совета директоров холдинга.
Ответ на вопрос, как получить дивиденды по акциям Газпрома, прост: необходимо купить их до фиксированной выплаты. Процедура составления реестра акционеров заключается в актуализации списка владельцев ценных бумаг на установленную дату. Сегодня все компании обязаны оглашать эту дату заранее, что позволяет всем заинтересованным лицам решить вопрос о целесообразности держания акций до момента выплаты дивидендов.
Согласно общепринятому правилу Т + 2, поставка акций осуществляется биржей через два дня после принятия заявки на их покупку. Это означает, что принять решение о приобретении ценных бумаг необходимо за 3 для до даты проведения собрания акционеров. Это последний день, когда акции Газпрома будут торговаться с дивидендами.
Общая характеристика
«Газпром» — стабильно развивающееся и занимающее лидирующие позиции на российском рынке паевое акционерное общество. Деятельность предприятия связана с реализацией природного газа. Акции «Газпрома» включаются в первый уровень листинга на российских биржах ЗАО «ФБ ММВБ» и ПАО «Санкт-Петербургская биржа».
Всего выпущено 23 673 512 900 акций с номинальной стоимостью одной бумаги – 5 рублей. Государство владеет более 50% пакета ценных бумаг «Газпрома». Владельцами акций ПАО «Газпром» являются:
- Федеральное агентство по управлению государственным имуществом. Агентством контролируется 38,37%.
- АО «Роснефтегаз», занимает 10,97% в акционерном капитале.
- 0,89 % бумаг принадлежат ОАО «Росгазификация».
- Владельцам АДР (американских депозитарных расписок) отходят 25,20%.
- Физическими лицами контролируется 24,57%.
Капитализация на конец 2017 года составила 53,4 млрд. долларов США, что ниже показателей 2016 года на 6,9 млрд. долларов. За последние 5 лет наиболее высокий уровень капитализации приходится на 2013 год, что составляет 100,4 млрд. р.
Приобрести акции можно через брокеров – профессиональных участников рынка ценных бумаг. Крупнейший брокер «Финам» позволяет купить бумаги в режиме онлайн-магазина. Лидирующие позиции занимают следующие брокерские компании и банки: Сбербанк, «БКС Брокер», «Открытие», «Ренессанс», «ВТБ Брокер», «Промсвязьбанк», «Газпромбанк», «Альфа-Банк» и др. Брокеры открывают специальный счет клиенту, на котором учитываются не только денежные средства, но и ценные бумаги (подробнее о выборе брокера).
Обычно минимальное количество приобретаемых акций – 10 штук. Стоимость ценной бумаги постоянно меняется, для расчета лота необходимо умножить актуальное значение цены акции на их количество в лоте. Брокерские услуги оказываются платно, при этом каждый брокер выдвигает требования к минимальной сумме для открытия счета.
Что дальше
На Мосбирже торгуется три десятка акций компаний с государственным участием и их дочерних компаний. Заместитель министра финансов выразил позицию министерства: хотим зафиксировать дивидендные выплаты на уровне до 50% от чистой прибыли.
Проблема в том, что, даже если требования закрепят документально, не факт, что компании начнут платить столько, сколько просят власти. Компания может много инвестировать — как «Газпром», «Русгидро» и ФСК ЕЭС — или уменьшать чистую прибыль для дивидендов — как «Россети» и часть дочерних компаний.
Если вы планируете покупать одну из перечисленных акций, то можно рассматривать позицию министерства финансов как дополнительную причину купить бумаги. Но все равно должен быть основной драйвер для увеличения цены акций: рост бизнеса, завершение инвестиций или сокращение долга.
Динамика котировок и уровень дивидендов на сегодня
ПАО «Газпром» выпускает только обыкновенные акции, владельцы которых имеют право на участие в управлении предприятием (голосование на собраниях) и на получение дивидендных выплат (подробнее о том, какие бывают акции и чем отличаются).
Привилегированных акций с возможностью получать гарантированный фиксированный доход общество не выпускает.
Если рассматривать динамику котировок за последние 5 лет на основе технического анализа, то можно проследить, как ежемесячно изменялся курс бумаг. В 2014 году минимальное значение составляло 118,7 р., максимальное – 153,25 р. В 2015 году цена возросла до 163,4 р. в феврале, обвал стоимости произошел в сентябре. На снижение рыночной цены повлияли события в Украине, желание соседнего государства ограничить поставку газа европейским государствам. Чистая прибыль за 2015 год составила 787 млрд. р.
На 18 января 2016 года цена одной бумаги упала до 124,6 р., это связано с введенными против России санкциями Евросоюза и падением цены на нефть. В апреле курс возрос до 168,47 р., что обусловлено постановлением Правительства РФ об увеличении дивидендов государственных компаний. С мая по октябрь наблюдается падение курса, нижнее значение доходило до 134 р., к концу года происходит резкий скачок цены до 158,25, что приносит неплохой доход участникам биржевой торговли.
На 1 января 2017 года цена составила 149 р., к середине года курс упал до 115,49 р. С сентября цена постепенно растет, к декабрю за одну бумагу можно было выручить 135 р. Динамика котировок 2017 года связана с изменением цен на нефть, строительством транзитных маршрутов через Балтийское и Черное моря. 2018 год характеризуется относительно стабильным курсом котировок на уровне 135-145 р. За последний месяц цена варьировалась в диапазоне 140-147 р.
Дивиденды представляют собой процент от чистой прибыли, который выплачивается акционерам. На дивиденды ПАО «Газпром» направляется от 17,5 до 35% чистой годовой прибыли. Дивиденды выплачиваются один раз в год акционерам, состоящим в реестре на дату его закрытия (дивидендной отсечки). Они начисляются спустя 25 дней после закрытия реестра.
В 2014 и 2015 годах размер дивидендов составил 7,2 руб. за одну акцию, в 2016 году значение выросло до 7,89 руб. В 2017 году выплаты по итогам предыдущего года составили 8,04 руб. за акцию. В 2018 году дивиденды остались на уровне прежнего года, закрытие реестра произошло 19.07.2018.
Нефтегазовые компании
«Башнефть». С 2016 года основным акционером «Башнефти» стала «Роснефть», которая приобрела 57,6% акций компании. Властям Башкирии принадлежит 25% акций, остальное торгуется на бирже.
Если власти не примут постановление об увеличении дивидендов дочек госкомпаний, то «Роснефть» не планирует увеличивать дивиденды. С момента приобретения «Роснефтью» в 2016 году дебиторская задолженность «Башнефти» выросла с 10,3 до 147,8 млрд рублей ко 2 кварталу 2019 года. «Роснефть» просто берет дешевые займы у «Башнефти». Если бы выводили деньги через дивиденды, то часть досталась бы сторонним инвесторам, а так деньги работают внутри компаний.
Власти Башкирии ежегодно публикуют бюджет республики и указывают сумму дивидендов от компаний, в которых у республики есть доля. В 2020 году планируют получить 7,31 млрд рублей в виде дивидендов за 2019 год. Башкирии принадлежит 44,4 млн обыкновенных и привилегированных акций «Башнефти». Получается дивиденд в 165 Р на акцию.
В предыдущие годы размер дивиденда «Башнефти» совпадал с бюджетным планом Башкирии. У «Башнефти» всего 177,6 млн акций, значит, на дивиденды направят 29,5 млрд рублей. За 12 месяцев компания заработала 99,6 млрд рублей. Коэффициент выплат — 29%.
Если коэффициент поднимут до 50%, то на дивиденды могут направить 49,8 млрд рублей — 280,4 Р на акцию. Тогда акции могут подорожать.
Дивиденды «Башнефти» в зависимости от размера выплат
| Доля выплат на дивиденды | Дивиденд на акцию, рублей |
|---|---|
| 29% | 165 |
| 50% | 280,4 |
Доля выплат на дивиденды
Дивиденд на акцию
29%
165 рублей
50%
280,4 рублей
«Газпром». Руководство планирует постепенно увеличивать долю дивидендов до 50% от чистой прибыли. Скорее всего, процесс займет два года. За 2018 год на дивиденды направили 26% чистой прибыли. Предположу, что коэффициент выплат будет постепенно расти: 32% за 2019, 40% за 2020, 50% за 2021 год.
«Газпром» заработал за 12 месяцев 1,6 трлн рублей. Тогда на дивиденды пойдет 540 млрд рублей. У компании 23,7 млрд акций. На одну акцию придется 22,8 Р дивидендов — это дает текущую доходность 9,7% годовых.
Обычно акции «Газпрома» торгуются с дивидендной доходностью в 6—7% годовых. Но у нас грубый расчет, который предполагает рост коэффициента выплат дивидендов. Руководство может апеллировать к крупным инвестициям и заморозить коэффициент выплат до текущих 26%. Тогда доходность упадет до 7,8% годовых.
«Газпром-нефть». «Газпрому» принадлежит 95,679% акций компании. Кажется, что «Газпром-нефть» постепенно стала увеличивать дивиденды: за 1 полугодие 2019 года выплатили 40% от чистой прибыли. Если выплатят столько же за 2 полугодие, то дивиденд за 2019 год составит 39,2 Р на акцию. Текущая доходность получится 9,2% годовых.
«Газпром-нефть» заработала за 12 месяцев 465 млрд рублей. У компании 4,74 млрд акций. Если на дивиденды направят 50% прибыли, то дивиденд составит 49 Р на акцию. Доходность вырастет до 11,5% годовых.
В планах руководства «Газпром-нефти» увеличить долю выплат до 50% к 2021 году.
Как приобрести акции и получать дивиденды
Как стать акционером компании? Акции Газпрома можно купить через лицензированного брокера, собственный Газпромбанк и сторонние банки (ВТБ, Сбербанк).
Для приобретения бумаг компании необходимо предоставить в финансовую организацию паспорт и ИНН. Дивиденды будут поступать на специально открытый инвестиционный счет.
Лучшие брокеры
На сегодняшний день лучшими брокерами, с которыми можно иметь дело, являются следующие компании и банки: Открытие, Газпромбанк, Сбербанк, ВТБ, Атон, Тинькофф, Финам, БКС.
- Надежные российские брокеры
| Название | Рейтинг | Плюсы | Минусы |
| Финам | 8/10 | Самый надежный | Комиссии |
| Открытие | 7/10 | Низкие комиссии | Навязывают услуги |
| БКС | 7/10 | Самый технологичный | Навязывают услуги |
| Кит-Финанс | 6.5/10 | Низкие комиссии | Устаревшее ПО и ЛК |
Зачем дочки «Газпрома» провели сделку
Еще в 2011 году ОГК-2 приобрела и присоединила к себе другую компанию. Владельцам акций выкупленной компании предложили конвертировать их акции в акции ОГК-2. Из-за этого количество акций ОГК-2 увеличилось с 32,7 до 59,3 млрд.
Компании пришлось выкупить часть акций у владельцев, которые не согласились с решением о присоединении другой компании. Тогда ОГК-2 выкупила 2,36 млрд акций по 1,72 Р, а в 2014 году получила еще 2,49 млрд акций.
Так ОГК-2 стала владельцем 4,85 млрд собственных акций. В такой ситуации есть особенности:
- Эти акции не учитывают, когда распределяют прибыль на дивиденды. Это хорошо: чем меньше акций, тем больше дивидендов придется на акцию.
- Выкупленные компанией акции нужно продать через год или погасить, иначе государственные органы могут ликвидировать компанию. ОГК-2 выкупала акции в 2011 и 2014 годах, а на дворе 2019 год.
У «Мосэнерго» аналогичная ситуация: на счетах компании находились собственные акции, которые нужно было продать еще несколько лет назад.
Руководство ОГК-2 и «Мосэнерго» решило перекинуть друг другу эти пакеты акций, чтобы не нарушать закон.
Поздно ли покупать акции
Главный миф, который я встречал за последние несколько дней: «Газпром» вырос, теперь уже дорого — покупать поздно. Если отбросить в сторону эффективность строек, закулисные игры менеджмента «Газпрома» и правительства и рассматривать только этот тезис — это не совсем так.
«Газпром» зарабатывает больше всех в секторе, у компании приемлемый долг, который можно полностью погасить за одну годовую прибыль. Из первых двух мультипликаторов в таблице ниже видно, что сейчас бизнес «Газпрома» стоит дешевле, чем его дочерняя компания «Газпром-нефть», в которой «Газпрому» принадлежит 95% акций. Даже подорожание акций на 21% не изменило ситуацию.
И тут вступают в дело стройки. Свободных денег у «Газпрома» нет, если считать по стандартному методу. «Газпром» в свободный денежный поток включает вывод средств с депозитов — тогда появляются свободные деньги на дивиденды. Направлять на дивиденды 50% чистой прибыли с текущими инвестициями кажется невозможным. «Газпром» дороже своих конкурентов по мультипликатору EV / FCF из-за постоянных строек, которые съедают всю прибыль.
Заключение
Акции Газпрома стоит рассматривать в качестве долгосрочных инвестиций. Дивиденды в последние 2 года увеличиваются в размере.
Окончание крупных проектов с гигантскими вложениями средств — не за горами. По прогнозам специалистов, ожидается значительная отдача от капиталовложений Газпрома в месторождение газа на Ямале. Трубопроводы в Европу и на Дальний Восток, строительство перерабатывающих заводов принесут монополии хорошую прибыль.
Конечно, существуют риски в виде поставок сланцевого газа из США в Европу и вытеснения Газпрома с рынка. Риск есть в любом деле. Но следует учитывать контракты по поставке газа в Китай, Европу и Турцию на долгосрочной основе.
Добавить комментарий