Знаток Финансов

Стоимостное инвестирование

Какие бывают виды инвестиций

Начинающему инвестору следует изначально знать, какие инвестиции бывают:

  • Депозитный счет в банке. Депозиты – это косвенное инвестирование. Вкладчик предоставляет свои деньги в пользование банку, а банк в свою очередь имеет возможность объединять капиталы и инвестировать в крупные проекты и предприятия. При этом за размещение депозита инвестор получает невысокую, фиксированную процентную ставку нарастания капитала. Для инвестирования в банковский счет не нужно обладать экспертными знаниями в области финансов. Достаточно выбрать банк с индивидуально подходящими условиями, способный обеспечить надежное сохранение средств.
  • Паевые инвестиционный фонды (ПИФ). Такой метод подразумевает инвестирование в акции уже функционирующих предприятий обществом пайщиков. Процент получаемых дивидендов пропорционально связан с долей выкупленных акций.
  • Инвестирование в собственный бизнес (прямое инвестирование). Инвестирование в развитие собственного предприятия позволяет получать всю прибыль от бизнеса. В таком случае прибыль будет зависеть исключительно от самого инвестора.
  • Венчурное инвестирование. Перспективные компании на этапе становление нуждаются в сторонних инвестициях для реализации идеи. Венчурные инвестиции подразумевают покупку доли акций компании и их последующую продажу, когда цена на них возрастет. Венчурные инвестиции включают в себя инвестиции в сайты, стартапы, хайпы и организацию крупных компаний.
  • Инвестирование в недвижимость. Приобретая недвижимость на этапе строительства или квартиры и земельные участки в районах и регионах, где стоимость квадратного метра постоянно растет, можно также неплохо заработать. В данном случае доход будет составлять разницу между стоимостью при покупке и во время продажи.
  • Ценные металлы. Подразумевает покупку золота, платины, серебра или других ценных металлов с их последующим хранением до возрастания цены. Данный метод не следует путать с открытием банковского депозита в ценных металлах. Такой метод инвестирования может не принести существенной прибыли, но вкладывая деньги в золото инвестор защищает свой капитал от инфляции.
  • Покупка криптовалют. Это популярный вид инвестирования. Криптовалюты имеют высокий уровень колебаний курса, при котором цена одного криптознака может возрастать от центов до тысяч долларов. Покупая перспективные коины и токены на начальном этапе инвестор может рассчитывать на увеличение капитала за счет роста курса.
  • Инвестирование в валюты. Представляет собой покупку фиатных валют на низком курсе с тенденциями к увеличению. Доход зависит от возрастания курса.
  • Инвестирование через доверительное управление. В таком методе подразумевается коллективное инвестирование и передача инвестиционного капитала в руки юридического лица, которое объединяет финансы и самостоятельно занимается инвестированием в различные проекты. За это компания получает часть прибыли, а остальное делится между всеми инвесторами пропорционально долям их вложений. В эту категорию можно отнести финансовое инвестирование в МФО, выдающая микрозаймы.

Бенджамин Грэм: Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию

Метод стоимостного инвестирования был разработан в 1928 году, его основоположниками были преподаватели бизнес-школы в Колумбии (США) Бенджамин Грэм и Дэвид Додд. Немного позднее авторы описали этот метод в совместном труде «Анализ ценных бумаг». А в 1949 году вышла книга Бенджамина Грэма «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию», которая по сей день является одной из наиболее популярных книг по биржевой торговле.

Основа стоимостного инвестирования — теория неэффективности рынка. Она заключается в том, что рыночный закон спроса и предложения не всегда отражает реальную ситуацию, цена, которая формируется рынком, не всегда справедлива: активы могут быть как переоценены, так и недооценены.

Суть стоимостного инвестирования заключается в поиске недооцененных ценных бумаг на основе фундаментального анализа рынка. Простыми словами, нужно покупать акции с высоким потенциалом, которые сейчас стоят ниже своей реальной балансовой стоимости.

В своем «Руководстве по стоимостному инвестированию» Грэм сравнивает фондовый рынок с человеческой психикой. В какие-то моменты жизни человек находится в эйфории, а в какие-то — наоборот, впадает в депрессию. Так вот, когда рынок находится в состоянии депрессии, стоимость акций может опускаться ниже реальной, и вот в этот момент их как раз и нужно покупать. А когда рынок находится в состоянии эйфории, цена на акции, наоборот, становится завышенной, выше реальной, и в этот момент их необходимо продавать.

Преимущества стоимостного метода капиталовложений

По сути, стоимостной метод инвестирования является довольно консервативным способом капиталовложения. Более того, такой способ сопряжён с минимальными рисками и убытками для инвестора. Однако наряду с этим, стоимостной способ капиталовложения всегда носит долгосрочный характер, поэтому рассчитывать на скорейшее получение прибыли бесполезно.

Тем не менее, грамотное размещение капитала сулит инвесторам, в перспективе, солидный доход при минимальных затратах. При этом ломается давно сложившийся стереотип о том, что чем больше будет доход, то тем больше это будет сопряжено с возможными рисками и финансовыми потерями.

По большому счёту получается так, что инвесторы при стоимостном инвестировании вкладывают свои финансы в развитие бизнеса, а не в покупку акций. Таким образом, происходит отказ от всеобщей рыночной шумихи и суеты и полное игнорирование текущих трендов и тенденций. Всё, что нужно инвестору для успеха – это знание фундаментальных информационных данных о деятельности предприятия, активы которого планируется приобретать.

Что такое стоимостное инвестирование

Итак, определение понятия более чем простое, и звучит следующим образом:

Стоимостное инвестирование – англ. Value Investing, стратегия выбора акций, которые торгуются на рынке дешевле, чем их внутренняя стоимость.

Иными словами, руководство к действиям для инвестора звучит примерно как «покупайте акции, которые рынок почему-то оценил значительно дешевле активов, стоящих за этими акциями. И продавайте акции, если они оценены рынком значительно дороже активов, стоящих за ними».

В основе лежит теория неэффективного рынка, которая убеждает, что реальная ситуация на рынке не всегда отображается ситуацией рыночного спроса и предложения. Таким образом, цена, установленная рынком не всегда справедлива: активы могут недооцениваться или де переоцениваться.

История возникновения стоимостного инвестирования

Как и большинство инвестиционных стратегий и стратегий работы на финансовом рынке, стоимостное инвестирование пришло к нам с Запада, а конкретнее, из США.

Разработана стратегия почти сто лет назад, в 1928 году. Разработчиками считаются преподаватели бизнес-школы в Колумбии Бенджамин Грэм и Дэвид Додд.

В дальнейшем авторы сначала опубликовали научную работу, посвященную анализу рынка, а позже вышла в свет книга, которая до сих пор считается одной из лучших работ о биржевой торговле, «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию».

Автор книги, Бенджамин Грэм говорит о своей стратегии:

реалисты должны покупать акции у пессимистов и продавать их оптимистам.

Так, по сути, и работает стратегия. Изменчивость рынка можно измерять периодами, которые можно сравниться с депрессией, и стоимость ценных бумаг неоправданно снижается, и эйфорией, когда бумаги, наоборот, взлетают в цене.

Естественно, в теории это выглядит идеально для каждого инвестора. Однако новички, едва постигшие основы финансовой грамотности, едва ли могут сразу оценить возможности конкретной ценной бумаги, а значит, не смогут оценить и ее потенциала и дальнейших колебаний цены.

Как выбираются акции по стратегии стоимостного инвестирования

Чтобы совершить торговую операцию, необходимо выбрать акцию, которую, как вам кажется, рынок недооценивает. При этом учитывается два показателя, характерных для конкретной ценной бумаги.

  • Цена акции – это та сумма, за которую продается акция на рынке, и которая определяется показателями спроса и предложения.
  • Стоимость акции – несколько иная сумма, которая отражает реальную стоимость ценной бумаги. Эта сумма в реальности приходится на одну акцию конкретной компании.

Разница между реальной стоимостью и рыночной ценой бумаги, так называемая, маржа безопасности, будет тем выше, чем более недооцененными оказываются акции

Чтобы найти акции с наиболее высокой маржей безопасности, автор теории рекомендует обращать внимание на три ключевых фактора:

  • Масштаб бизнеса – чем крупнее компания, тем лучше.
  • Финансовая стабильность компании.
  • Денежные мультипликаторы – коэффициенты, которые показывают, что акции компании подходят для стоимостного инвестирования.

Актуальными остаются основные правила инвестора, которыми необходимо руководствоваться в любой ситуации

Так, немаловажно, чтобы инвестор разбирался в деятельности компании, она была ему знакома и понятна

Прибыльность компании, ее успешная работа в дальнейшем должна хорошо прогнозироваться. Хорошую репутацию должны иметь владельцы и руководство компании.

Наконец, долгосрочные перспективы дальнейшего развития бизнеса должны быть очевидны инвестору.

Плюсы и минусы стоимостного инвестирования

Как и любая инвестиционная стратегия, стоимостное инвестирование имеет свои сильные и слабые стороны. К числу плюсов, безусловно, можно отнести:

  • Хорошая прибыль при минимуме риска, если подойти к вопросу грамотно.
  • Работоспособность стратегии, доказанная создателями и работой других инвесторов.
  • Цена акций в период инвестирования могут подняться в десятки, сотни раз, обеспечивая тем самым внушительную прибыль.

Есть и определенные минусы:

Прежде всего, в тонкости стратегии сложно вникнуть простому человеку, не имеющему инвестиционного образования.
Гарантий получения прибыли не дает даже правильный подход к работе, недооцененность рынка может сохраняться и длительное время.
Капитал «замораживается» на длительный срок, так как стратегия работает на долгосрочную перспективу.
Важно использовать достоверную информацию для оценки ситуации на рынке.

В любом случае, стоимостное инвестирование требует больших знаний и навыков работы. Новичкам следует, как минимум, заняться обучением финансовой грамотности, но и этого пока недостаточно для успешного старта в этой области.

Уоррен Баффет и стоимостное инвестирование

Знаменитый на весь мир инвестор Уоррен Баффет был одним из учеников и последователей Бенджамина Грэма. Будучи сторонником идей Грэма, он применял стратегию стоимостного инвестирования на практике, в результате чего его финансовое состояние по последним оценкам составляет около 85 млрд. долларов (в отдельные периоды превышало 100 млрд. долларов). Сейчас Баффет занимает третье место в рейтинге наибогатейших людей планеты.

Изучив теорию Грэма, Уоррен Баффет внес в нее собственные дополнения, собственные принципы инвестирования. В частности, он дополнил критерии выбора компании для инвестирования Грэма своими критериями:

  1. Бизнес компании должен быть максимально простым и понятным для инвестора.
  2. Прибыльность компании и рост прибыли должны быть легко предсказуемы.
  3. Должны быть очевидны долгосрочные перспективы развития бизнеса.
  4. Руководство и владельцы компании должны иметь положительную репутацию как честные, ответственные, компетентные люди, профессионалы в своем деле.
  5. Рентабельность капитала и маржа чистой прибыли должны быть высокими.

Если обобщить, то видно, что Уоррен Баффет инвестировал только в тот бизнес, который ему был наиболее понятен. Например, он покупал акции Coca-Cola, потому что любил этот напиток, акции Walt Disney, потому что любил их мультфильмы, газеты Washington Post, которую ежедневно читал, компании Gillette, бритвы которой ежедневно использовал и т.д. В то же время, Баффет никогда не инвестировал в IT-компании (Google, Facebook, Apple и т.д.), несмотря на то, что их акции показывали хороший рост. Вероятно, потому, что недостаточно разбирался в IT-сфере.

Стoимocтнoe инвecтиpoвaниe: пpинципы выгoднoгo инвecтиpoвaния

Чeм зaнимaeтcя cтoимocтный инвecтop? Oтcлeживaeт и нaxoдит кoмпaнии, aкции кoтopыx в тeкущий мoмeнт вpeмeни имeют зaнижeнныe пoкaзaтeли cтoимocти. Пocлe чeгo aктивы пpиoбpeтaютcя и впocлeдcтвии peaлизoвывaютcя пo peaльнoй цeнe (пocлe eё пoвышeния). Имeннo нa этoй цeнoвoй paзницe и cтpoитcя зapaбoтoк инвecтopa.

Стoимocтнoe инвecтиpoвaниe бaзиpуeтcя нa пpинципax фундaмeнтaльнoй aнaлитики. Выгoднoe инвecтиpoвaниe пpeдпoлaгaeт тщaтeльный пoдбop aнaлитичecкиx инcтpумeнтoв пoзвoляeт инвecтopу oпpeдeлить peaльную пpичину cнижeния цeн нa тe или иныe aкции. Вeдь дaлeкo нe вceгдa пaдeниe цeнныx бумaг oкaзывaeтcя cвязaнным c иx нeдooцeнённocтью и вpeмeнными тpуднocтями кoмпaний. Гopaздo чaщe мoжнo нaблюдaть пaдeниe aкций, кoтopыe вpяд ли cмoгут пpинecти пpибыль в пepcпeктивe – иx пaдeниe мoжeт быть oбуcлoвлeнo paзличными пpичинaми, и цeнa цeнныx бумaг в этoм cлучae cooтвeтcтвуeт иx peaльнoй cтoимocти.

В чём paзницa мeжду aкциями, пpигoдными для cтoимocтнoгo инвecтиpoвaния и вceми пpoчими? Пaдeниe цeны тaкиx aктивoв нocит вpeмeнный xapaктep и oбуcлoвливaeтcя pынoчными или внeшнeэкoнoмичecкими фaктopaми, a нe пepcoнaльными пpoблeмaми кoнкpeтнoй кoмпaнии. Eщё oдин пpизнaк aкций, пpигoдныx для cтoимocтнoгo инвecтиpoвaния, – уpoвeнь нeдooцeнeннocти, нe пpeвышaющий 20% oт peaльнoй цeны.

Вaжнo пoмнить: cтoимocтнoe инвecтиpoвaниe – мeтoд дoлгocpoчный, нe oбeщaющий cкopую пpибыль. Eгo бeccмыcлeннo пpимeнять, ecли инвecтиpoвaниe нe пpeдпoлaгaeт дaльнeйшиx пepcпeктив. A вoт гpaмoтнoe paзмeщeниe cpeдcтв в aкцияx пpeдпpиятий, имeющиx пepcпeктиву дaльнeйшeгo уcпeшнoгo paзвития, пoзвoляeт инвecтopу нe пpocтo пoлучить дoxoд c тeчeниeм вpeмeни, нo и дaeт вoзмoжнocть пoлучить иcтoчник cтaбильнoгo пaccивнoгo дoxoдa ужe в кaчecтвe oднoгo из aкциoнepoв кoмпaнии.

Инвестиции в ПИФ – преимущества и недостатки

ПИФ – это паевой инвестиционный фонд, формирование которого происходит из средств вкладчиков. Каждому из инвесторов принадлежит часть пая, которую он приобрел. Управление ПИФом производится управляюще…

Проблемы в выборе инвестиций: в ОФБУ или ПИФ?

Выбор между различными вариантами доверительного управления активами поставил в тупик не одного инвестора. Что выбрать, ОФБУ или ПИФ? И насколько велика разница между двумя этими формами коллективного…

Бывший чековый инвестиционный фонд “Державный” был присоединен СЧИФП “Братство”

Бывший чековый инвестиционный фонд “Державный” в 2008 году был присоединен СЧИФП “Братство”, а затем в в феврале 2011 признан банкротом и ликвидирован как юридическое лицо в марте 2013 года….

Бывший чековый инвестиционный фонд «МНфонд» стал ОАО «МН-фонд»

Нашелся еще один из известных чековых инвестиционных фондов – ОАО «МН-фонд» (бывший АООТ ЧИФ «Московская недвижимость») Открытое акционерное общество чековый инвестиционный фонд «МН-фонд» создано во в…

А поделиться с друзьями?

“);
up.type = ‘text/javascript’; up.async = true;
up.src = “//w.uptolike.com/widgets/v1/widgets.js?b=fb.tw.ok.vk.gp.mr&id=50312&o=1&m=1&sf=1&ss=2&sst=0&c1=ededed&c1a=0.0&c3=006699&c5=ffffff&mc=1&c2=000000&c4=ffffff&c4a=1.0&mcs=0&sel=1&fol=0&c=” + cmp + “&url=”+encodeURIComponent(url);
s.parentNode.insertBefore(up, s);
})(document,”__uptlk”);
//uptolike share end

Цели инвестирования. Зачем инвестировать средства?

Вне зависимости от того, какой сферой деятельности занимается человек, как только в его обороте появляется избыток денег, он становиться потенциальным инвестором. В этот момент возникает потребность уберечь имеющийся капитал от инфляции и даже получить возможность увеличить доход.

Портфельное инвестирование предоставляет перспективу финансовой свободы в виде постоянного пассивного дохода, при котором вложения капиталов работают за инвестора. Для этого инвестору достаточно выбрать пассивное инвестирование, при котором организация работы капитала будет в руках управляющего. Нередки и случаи, когда своевременная финансовая поддержка начинающих проектов приносила инвесторам состояния, которые с головой могут покрыть все расходы на жизнь.

Среди дополнительных целей для инвестирования можно выделить также поддержание экономики государства или развитие отдельно взятой идеи, которая может изменить мир и жизнь человечества к лучшему.

Популярностью пользуется этическое инвестирование, основная цель которого поддержание праведных идей во благо человечества, а не доход.

Как выбирать акции по стратегии стоимостного инвестирования?

Чтобы применять стоимостное инвестирование на практике, прежде всего, необходимо увидеть разницу между текущей ценой акции и ее реальной стоимостью.

Цена — это сумма денег, за которое можно купить акцию. Цена акции определяется рынком, по закону спроса и предложения.

Стоимость — это сумма денег, которая реально приходится на 1 акцию компании. Стоимость акции определяется стоимостью материальных и нематериальных активов, которыми владеет компания эмитент.

Разницу между реальной стоимостью и рыночной ценой акции Бенджамин Грэм назвал маржа безопасности. Чем больше недооценены акции компании на текущий момент — тем выше маржа безопасности, а значит, тем безопаснее инвестору приобретать ценные бумаги этой компании. По мнению Грэма, наличие маржи безопасности — это ключевое отличие между инвестициями и спекуляциями.

По каким критериям отбирать акции, используя стратегию стоимостного инвестирования? Как найти те самые недооцененные акции? Бенджамин Грэм рекомендует обращать внимание на 3 ключевых фактора. Фактор №1

Масштабы бизнеса. Грэм считал, что есть смысл рассматривать для инвестирования только представителей крупного бизнеса

Фактор №1. Масштабы бизнеса. Грэм считал, что есть смысл рассматривать для инвестирования только представителей крупного бизнеса.

Фактор №2. Финансовая стабильность компании. Ее можно определить, судя по ключевым финансовым показателям деятельности:

  • Текущие активы должны быть больше краткосрочных обязательств не менее, чем в 2 раза;
  • Оборотный капитал должен быть больше долгосрочных обязательств;
  • Прибыльная деятельность на протяжении последних 10 лет;
  • Рост прибыли за последние 10 лет не менее, чем на треть;
  • Стабильная выплата дивидендов на протяжении последних 20 лет.

Фактор №3. Денежные мультипликаторы. Это специальные коэффициенты, расчет которых показывает, подойдут ли акции для стоимостного инвестирования или нет. Есть 2 ключевых денежных мультипликатора:

  1. Соотношение рыночной капитализации компании к прибыли (P/E) должно быть не более 15.
  2. Соотношение рыночной капитализации компании к ее балансовой стоимости (P/B) должно быть не более 1,5.
  3. При этом соотношение P/E к P/B должно быть не более 22,5.

Что такое инвестирование и как работают инвестиции?

Инвестирование — это экономическая активность, которая подразумевает долгосрочное вложение капитала с целью получение прибыли.

Инвестирование является неотъемлемой частью современной экономики. Помимо обеспечения должного оборота денежных средств, благодаря инвестициям все сферы экономики активно развиваются. Для начинающего предпринимателя или для группы людей, объединенных желанием создать новый проект, который будет приносить пользу человечеству и прибыль владельцам, это шанс отказаться от кредитования. В отличие от кредита, который придется возвращаться, даже если затея не увенчалась успехом, полученный инвестиционный фонд возвращению не подлежит. Инвестор получает дивиденды от дохода компании или часть вырученных от продажи денег.

Добавить комментарий