Как оценить свою финансовую устойчивость (тест)?

Введение в анализ финансового рейтинга

Понятие «рейтинг» означает комплексную оценку объектов одного типа по единой и сопоставимой шкале значений, проводимую по единому алгоритму с использованием прозрачной и доступной методологии. Рейтинг позволяет объективно оценивать преимущества и недостатки определенного субъекта в конкурентной среде схожих субъектов либо на равных начальных условиях, либо на  определенный  период времени с использованием единой методики оценки.

Очень часто разные пользователи финансового анализа компании, такие как кредиторы, инвесторы, менеджеры фирмы нуждаются в получении краткой и четкой сводной информации о ее финансовом состоянии.

С помощью расчета многочисленных соотношений можно получить представление только о некоторых конкретных сферах деятельности компании. Учитывая это, была разработана специальная рейтинговая система для оценки финансового состояния компании.

Рейтинговая методика основана на теории финансового анализа с использованием различных рейтингов.

Цель применения: распределение фирм по уровню риска на рынке.

При этом надежность состояния компании характеризуется ее способностями удовлетворять требования кредиторов, гасить свои долги, возвращать взятые кредиты, платить налоги и зарплату.

Ее методология включает расчет наиболее важных показателей фирмы и, в зависимости от их значений, определение итогового финансового рейтинга компании.

По каким критериям определить свою финансовую устойчивость?

Строгих методик для частных лиц нет. Свои механизмы оценки клиентов имеют банки. Но их цель – предотвратить неплатежи по кредитам.

Есть зарубежные сервисы оценки финансовой устойчивости. Это программы вроде онлайн-калькуляторов вкладов или кредитов. В них вводят данные о возрасте, доходе, расходах на жилье, кредитах и займах, сбережениях и инвестициях, медицинском и пенсионном страховании. Единственная загвоздка – это статистические алгоритмы, разработанные для другой страны и другой экономики.

Однако финансовую устойчивость (безопасность) можно определить самостоятельно по таким формулам:

личная финансовая устойчивость = собственный капитал – сумма всех обязательств

Результат может быть положительным, тогда сумма превышения капитала над обязательствами станет «подушкой финансовой безопасности». Он может быть отрицательным, и разницу придется как-то компенсировать.

Финансовую устойчивость можно рассчитать и в процентах:

личная финансовая устойчивость = (собственный капитал/сумма обязательств) * 100

Такой же расчет можно сделать в динамике, для текущей ситуации:

текущая финансовая устойчивость = доходы за период – расходы за период;

То же в относительных единицах:

текущая финансовая устойчивость = (доходы за период/расходы за период) * 100;

К примеру, если доходы покрывают только 90% текущих расходов (дефицит – 10%), то через 10 расчетных периодов весь доход придется отдать для расчета по прошлым недоимкам или тратить «основной капитал». Кредитование дефицита отдаляет кризис, но усугубляет его.

Дату кризиса можно рассчитать так:

к-во месяцев до личного банкротства = ликвидный капитал и сбережения/дефицит по ежемесячным обязательствам;

Высокую финансовую устойчивость можно описать как возможность финансировать все расходы не работая.

Когда: гарантированный пассивный доход ≥ совокупные расходы;

Для подобных расчетов хватит школьного образования. Вероятно, причина личной финансовой несостоятельности не в области математики.

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.

Преимущества применения рейтинговой методики

Основная цель оценки – сориентировать всех потенциальных пользователей в ситуации, сложившейся в системе субъектов предпринимательства, определить местоположение или их положение в совокупности объектов.

Расположение бизнес-объекта в списке рейтинга не определяет абсолютную надежность конкретного участника, а только степень, уровень надежности по сравнению с другими. Одним из результатов оценки является формирование рейтинга  хозяйствующих субъектов в соответствии с системой показателей их финансового состояния. Получение информации позволяет анализировать возможность принятия управленческих решений.

При разработке методологии оценки следует учитывать, что пользователи информации по-разному заинтересованы в оценке производительности бизнес-систем в зависимости от их отношений с ними. Для владельцев рейтинги дают возможность получить информацию о внешних условиях компании по отношению к существующим конкурентам, а оценка потенциальных инвесторов помогает в выборе объекта инвестирования.

Субъекты бизнеса должны регулярно отслеживать собственные  рейтинги, чтобы определять свою позицию, сохранить свой имидж, оценивать  эффективность и определять стратегию дальнейшего развития. Формирование рейтинга  является необходимым инструментом для надежного определения своей позиции и степени устойчивости  по сравнению с другими конкурентами.

Рейтинги могут использоваться внутренними и внешними субъектами управления. Используя внутренние рейтинги, можно  определять место экономического субъекта в данной системе и оценивать его конкурентов. Внешними пользователями могут быть  инвесторы, поставщики, сотрудники и другие партнеры бизнес-субъекта.

Среди достоинств данного метода можно выделить:

• в основе лежит общая оценка показателей состояния;
• проводится на базе данных отчетности фирмы;
• относится к сравнительным методикам среди конкурентов;
• применяется гибкий вычислительный механизм.

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Размер выручки	Значения по годам, отн. ед
2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Микропредприятия (выручка	0.600	0.571	0.505	0.493	0.456	0.465	0.387
Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка	0.636	0.511	0.424	0.425	0.449	0.436	0.472
Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка	0.551	0.485	0.449	0.485	0.484	0.508	0.528
Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка	0.571	0.502	0.530	0.522	0.510	0.512	0.577
Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.)	0.700	0.695	0.675	0.683	0.688	0.679	0.689
Все организации	0.669	0.629	0.602	0.615	0.619	0.620	0.637

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

«Капитал»

Для обеспеченного человека «капитал» – это средства в банках, предприятия, акции, облигации, драгоценности, здания, сооружения и т.д.

«Основной капитал» большинства из нас – наша собственная недвижимость, чаще всего жилье, а также гаражи, дачи и нежилые строения.

Что правильно считать «капиталом» отдельного человека?

Только то, что принадлежит ему лично и не обременено обязательствами и правами других лиц.

Примеры:

• дом, принадлежащий одному человеку – его «ликвидный актив»;
• дом, построенный семьей – общая собственность, распорядится им сложнее, оценивать долю в пропорциях не стоит, т.к. ее бывает невозможно продать;
• права распоряжения купленным в кредит домом могут быть ограничены до погашения ссуды.

То же касается заложенного дома или дома на который имеют какие-то права иные лица.

Финансовые перспективы владельца недвижимости можно выразить во временных единицах:

сумма от продажи помещения/ежемесячный доход = число месяцев финансовой свободы

Продажа квартиры в столице может обеспечить сравнимый с зарплатой «в глубинке» регулярный доход на 10-20 лет. Дом в деревне – на 1-2 года.

Владение «капиталом» приносит доход. Недвижимость можно сдавать в аренду, использовать в коммерческих целях.

Хорошая квартира в Минске или 2-3 квартиры в других местах могут обеспечить хозяину финансовую независимость, т.е. возможность не ходить на работу и получать какой-то средний доход.

Концепция оценки финансового состояния

Финансовое состояние предприятия – это поток денежных потоков, которые обслуживают продажу и производство его продукции. Дело в том, что между развивающимися темпами производства и экономическим состоянием организации существует система взаимозависимостей. Рост объёмов производства улучшит состояние компании, но её падение, наоборот, ухудшится. Но финансовое благополучие, в свою очередь, повлияет на производство: оно замедлит или ускорит производство.

Финансовое состояние предприятия будет зависеть от ряда показателей  оборотного капитала, имущества, расчетов и платежей. Трудности в организации возникают из-за недостатка средств, недоступности кредитов, сокращения сроков их предоставления, неправильного инвестирования, их необоснованного использования и т. д.

Существует специальная методика анализа финансового состояния предприятия. Ее содержание заключается в прогнозировании и оценке деятельности организации по данному вопросу в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.

Финансовое состояние предприятия в этом случае следует рассматривать со следующих позиций:

• необходимо оценивать организацию с точки зрения ее экономического содержания;
• рекомендуется определить, как система факторов (внешних и внутренних) влияет на основные и основные показатели, а также выявить имеющиеся отклонения от них;
• должен быть регулярный прогноз состояния компании;
• рекомендуется регулярно обосновывать, разрабатывать и готовить к принятию систему решений по улучшению ситуации в компании;
• внутренний анализ обязательно будет проведен сотрудниками этой организации в соответствии с утвержденным планом;
• аудит (внешний анализ) должен определяться интересами других пользователей и проводиться согласно официальным данным бухгалтерского учета.

Финансовое состояние предприятия будет успешным, если оно сможет существовать, развиваться, а также поддерживать баланс своих активов и пассивов в ситуации изменения внешней и внутренней реальности.

Финансовый анализ, таким образом, является попыткой разбить финансовую отчетность на   компоненты на основе поставленной цели и установить отношения как между этими компонентами, с одной стороны, так и между отдельными компонентами и итогами этих статей, с другой.

Коэффициент сохранности собственного капитала

Показатель характеризует динамику собственного капитала. Коэффициент рассчитывается как отношение собственного капитала на конец периода к собственному капиталу на начало периода:

Коэффициент сохранности собственного капитала = Собственный капитал на конец периода /Собственный капитал на начало периода

Оптимальное значение коэффициента больше или равно 1.

Отметим что, в отличие от других коэффициентов устойчивости, это показатель не структурный, а динамический, поэтому он может соответствовать необходимому значению и при общем ухудшении финансовой ситуации.

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, указанные выше в списке стандартных методик анализа финансового состояния, предполагают также для оценки финансовой устойчивости рассчитывать такие показатели, как:

• доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
• отношение дебиторской задолженности к совокупным активам.

Причем в составе дебиторской задолженности учитывается не только краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность по балансу, но также и «потенциальные оборотные активы к возврату», под которыми понимаются: списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств. Информация об этих «активах» раскрывается в прилагаемой к балансу справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах. Предполагается, что при благоприятном для организации стечении обязательств эти суммы могут быть ею получены и использованы для погашения обязательств.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя чистые активы и при помощи анализа абсолютных показателей.

«Оборотные средства»

Оборот личных финансов составляют регулярные доходы человека (зарплата, пенсия и т.п.) и его текущие расходы.

Оценивать устойчивость здесь проще всего:

• если доходы превышают расходы – личная финансовая устойчивость растет, т.к. появляются запасы;
• если расходы превышают доходы – растут долги, которые непременно обернутся еще большими потерями.

Угрозой финансовому равновесию чаще всего становятся покупки в кредит или рассрочку, банковские ссуды, и особенно – займы у частных лиц и небанковских организаций.

Считать ли «оборотными средствами» технику, мебель, одежду, обувь и прочие товары для личного пользования?

Нет. У большей части этих предметов невысокая ликвидность. Продать их можно только с убытком для себя.

Коэффициент финансовой устойчивости – определение

Коэффициент финансовой устойчивости – коэффициент равный отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Исходными данными для расчета служит бухгалтерский баланс.

Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рыночной устойчивости как Коэффициент устойчивого финансирования.
Скачать программу ФинЭкАнализ

Коэффициент финансовой устойчивости – что показывает

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация использовует в своей деятельности больше года.

Коэффициент финансовой устойчивости – формула

Общая формула расчета коэффициента:

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса

где стр.300, стр.490, стр.590 – строки Бухгалтерского баланса (форма №1).

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса

Коэффициент финансовой устойчивости – значение

Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и есть тенденция к росту, то финансовое положение организации устойчиво.

Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Размер выручки	Значения по годам, отн. ед
2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Микропредприятия (выручка	0.600	0.571	0.505	0.493	0.456	0.465	0.387
Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка	0.636	0.511	0.424	0.425	0.449	0.436	0.472
Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка	0.551	0.485	0.449	0.485	0.484	0.508	0.528
Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка	0.571	0.502	0.530	0.522	0.510	0.512	0.577
Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.)	0.700	0.695	0.675	0.683	0.688	0.679	0.689
Все организации	0.669	0.629	0.602	0.615	0.619	0.620	0.637

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

Группа коэффициентов финансовой устойчивости

Несмотря на то, что существует специальный коэффициент финансовой устойчивости, в финансово-экономическом анализе есть целая группа коэффициентов, которые описывают устойчивость организации. Каждый из этих коэффициентов имеет свою специфику и по-своему характеризует финансовую устойчивость.

Во некоторые из них:

• Коэффициент автономии
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
• Коэффициент маневренности собственных средств
• Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов
• Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

Итоговая рейтинговая таблица

После расчета всех указанных выше коэффициентов составляем сводную итоговую таблицу по рейтинговой методике.

         Пример № 10. В таблице ниже представлена сводная таблица по методике.

Рейтинговая оценка финансового состояния ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п	Показатель	Значение	Класс	Вес показателя, %	Баллы
2016г.	2017г.	2018г.	2016г.	2017г.	2018г.	2016г.	2017г.	2018г.
1	Эффект финансового рычага	7,22836	-72,176	-1696,7	5	1	1	10	50	10	10
2	Тип устойчивости по методике Ковалева	(0,0,0)	(0,0,0)	(0,0,0)	2	2	2	10	20	20	20
3	Индикатор  автономии	0,460	0,257	0,101	3	1	1	10	30	10	10
4	Индикатор обеспеченности оборотных активов собственными средствами	0,23509	0,04406	-0,3755	3	1	1	10	30	10	10
5	Индикатор  абсолютной ликвидности	0,06541	0,03176	0,01059	1	1	1	10	10	10	10
6	Промежуточный индикатор покрытия	0,96625	0,763	0,63112	5	4	3	10	50	40	30
7	Индикатор  текущей ликвидности	1,31	1,05	0,73	2	2	1	10	20	20	10
8	Рентабельность продаж, %	1,22287	-1,2506	-1,2724	2	1	1	15	30	15	15
9	Рентабельность капитала, %	6,63951	-10,767	-26,775	3	1	1	15	45	15	15
10	ИТОГО	–	–	–	–	–	–	100	285	150	130
11	ВЫВОД	–	–	–	–	–	–	–	средний	низкий	низкий

Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что финансовая ситуация в компании самой благоприятной была в 2016г., так как компания была отнесена к категории недостаточного финансового потенциала. В 2018 и 2018г.ах данная ситуация ухудшилась, а компания перешла в категорию низкого финансового потенциала.